7 de diciembre de 2018

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dbWiki: LIBOR

Cada semana añadimos nuevos términos a esta lista

LISTA COMPLETA
POR ORDEN ALFABÉTICO

LIBOR (184)
El London InterBank Offered Rate (LIBOR) es una tasa bancaria diaria basada en los tipos de interés a la que los bancos británicos se prestan el dinero en el mercado mayorista interbancario. Volver a la lista





SWAP (183)
Los swaps son derivados financieros en los que se firma un contrato por el cual dos partes se comprometen a intercambiar una serie de cantidades de dinero en fechas futuras. Estos productos están referenciados a tipos de interés. Volver a la lista





Yen japonés (JPY) (182)
El yen japonés (JPY) es la moneda oficial de curso legal en Japón.Volver a la lista





Fondos de inversión ESG (181)
Los fondos de inversión ESG (Environmental, Social and Governance) son aquellos que tienen en cuenta criterios medioambientales, sociales y de gobernanza a la hora de invertir en activos. También se conocen como ISR (Socially Responsible Investing).Volver a la lista





ESTER (180)
ESTER (Euro Short Term Rate) es un nuevo tipo de interés de referencia a un día para el mercado interbancario en euros, calculado por el Banco Central Europeo (BCE). Es decir, el tipo de interés medio al que prestan dinero los bancos europeos con vencimiento a un día. El BCE comenzará a publicar ESTER en octubre de 2019 y reemplazará al actual índice EONIA. Volver a la lista





Treasuries (179)
Los Treasuries son bonos emitidos por el gobierno americano. Volver a la lista





Ciclos económicos (178)
Son las fluctuaciones de la actividad global, caracterizada por la expansión o la contracción simultánea de la producción en la mayoría de los sectores de una economía. Volver a la lista





Déficit público (177)
Describe la situación de un país, en la cual los gastos realizados por el conjunto de las Administraciones Públicas superan a los ingresos no financieros en un periodo determinado. Volver a la lista





Roboadvisor (176)
Esta tecnología proporciona asesoramiento financiero y gestión online de carteras mediante algoritmos y casi sin intervención humana. Volver a la lista





Interés compuesto (175)
Representa la acumulación de intereses que se han generado en un período determinado por un capital inicial a una determinada tasa de interés durante dicho periodo. Volver a la lista





Ibex 35 (174)
Es el principal índice bursátil de referencia de la bolsa española elaborado por Bolsas y Mercados Españoles (BME). Está formado por las 35 empresas con más liquidez que cotizan en el SIBE (Sistema de Interconexión Bursátil Electrónico) en las cuatro bolsas españolas (Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia). Volver a la lista





Economía circular (173)
Es una estrategia que tiene como objetivo mantener el valor de los productos, los materiales y los recursos en la economía durante el mayor tiempo posible de manera sostenible. Volver a la lista





Factor de sostenibilidad (172)
El factor de sostenibilidad introduce dos nuevas variables para calcular la pensión pública de jubilación a partir de 2023: la esperanza de vida o factor de equidad intergeneracional y los fondos que tiene disponible el Estado, de forma que se ligará la potencial subida de la pensión a la situación de las finanzas públicas. Volver a la lista





West Texas Intermediate (WTI) (171)
El WTI es un tipo de crudo que se utiliza como referencia cuando se habla de los precios del crudo. Volver a la lista





Valoración (170)
La valoración es un intento de cuantificar el atractivo de un activo analizando, por ejemplo, el precio de la acción de una compañía en relación con sus beneficios. Volver a la lista





Blockchain (169)
Literalmente significa "cadena de bloques". Este término hace referencia a bases de datos interconectadas entre sí que alojan y/o transmiten datos. La primera blockchain fue creada para el uso de la moneda digital bitcoin. Utilizados en el sector financiero, estas cadenas de bloques permiten hacer transferencias en moneda virtual sin necesidad de intermediarios. Funcionan como una gran base de datos de la que cada participante (llamados nodos) en la cadena tiene una copia y cuyas aprobaciones son necesarias para que los movimientos de dinero se realicen. Volver a la lista





Consorcio de Compensación de Seguros (168)
Es una entidad pública adscrita al Ministerio de Economía y Competitividad que desempeña múltiples funciones en el ámbito del seguro. Entre estas funciones, destacan las relacionadas con la cobertura de los riesgos extraordinarios, el seguro obligatorio de automóviles, el seguro agrario combinado y la liquidación de entidades aseguradoras. Volver a la lista





Fintech (167)
Es una contracción de 'Finance Technology' y se refiere al uso de la innovación tecnológica para crear nuevos productos y servicios financieros. Este término también se usa para definir a aquellas empresas, generalmente startups expertas en nuevas tecnologías, que ofrecen servicios financieros innovadores. Volver a la lista





Tipo de cambio (166)
Se refiere a la tasa o proporción que existe entre el valor de dos o más divisas. El tipo de cambio determina la cantidad de una divisa necesaria para adquirir una unidad de la otra. Por ejemplo, si viajas a EEUU, tendrás que cambiar de euros a dólares. Así, según el tipo de cambio de un determinado día, con una cantidad específica de euros podrá obtener otra cantidad específica de dólares. Volver a la lista





Securities and Exchange Commission (SEC) (165)
Es la Comisión de Bolsa y Valores, el órgano regulador y supervisor de los mercados de valores de Estados Unidos. Su misión es proteger a los inversores y mantener integridad de los mercados de valores. Asimismo, combate el fraude en el sector de la inversión en valores para asegurar que los mercados de valores sean justos. Fue creada en 1934 y tiene su sede en Washington. Volver a la lista





Bono indiciado, referenciado o indexado (164)
Es un título de renta fija referenciado a un índice o magnitud económica. Aunque no es así siempre, suele tener un suelo que impide que al vencimiento se sitúe por debajo de la inversión original. Generalmente, este tipo de bonos son emitidos por las administraciones públicas para cubrir situaciones de riesgo derivadas de la inestabilidad económica aunque también pueden ser emitidos en situaciones de estabilidad. Los Bonos más comunes de este tipo son los que van ligados a la inflación y su ventaja principal es que dan cobertura a los inversores sobre posibles subidas o bajadas de los precios. Volver a la lista





Horizonte temporal (163)
El horizonte temporal es el periodo de tiempo en el que un inversor se plantea mantener su capital invertido sin utilizarlo. A la hora de elegir un producto financiero es muy importante definir cuánto tiempo quiero tener invertido el dinero, ya que no es lo mismo un fondo de inversión con fecha de vencimiento a cinco años que un bono del Tesoro a 10. Volver a la lista





DGSFP (Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones) (162)
Es un órgano administrativo dependiente de la Secretaría de Estado de Economía. Su función es contestar a las consultas planteadas en materia de seguros y reaseguros privados; controlar el cumplimiento de los requisitos precisos para el acceso y la ampliación de la actividad aseguradora y reaseguradora privada; prestar protección administrativa a los asegurados, beneficiarios, terceros perjudicados y partícipes de planes de pensiones mediante la atención y resolución de las reclamaciones; y comprobar el efectivo cumplimiento de los requisitos precisos para el acceso a la actividad por entidades gestoras de fondos de pensiones, así como la supervisión ordinaria de su ejercicio. Volver a la lista





Capital (161)
El capital es el total de recursos, bien sean físicos o financieros, que posee un ente económico, obtenidos mediante aportaciones de los socios o accionistas y que están destinados a producir beneficios, utilidades o ganancias. Volver a la lista





Riesgo país (160)
El 'riesgo país' es un indicador que mide las posibilidades de que un país no pueda cumplir con el pago de su deuda externa. Se utiliza para medir el grado de riesgo que entraña un país para las inversiones extranjeras. Volver a la lista





Holding (159)
Un holding es una sociedad financiera que posee acciones de un conjunto de empresas que se encarga de administrar. Así, la empresa principal posee el control de las subordinadas, que tienen personalidad jurídica propia y pueden tener poder de decisión, si el holding lo delega en ellas. Volver a la lista





Eurogrupo (158)
El Eurogrupo es la reunión que congrega al menos una vez al mes a los ministros de Economía y Finanzas de los Estados miembros de la Unión Europea, cuya moneda es el euro, al presidente del Banco Central Europeo, al Comisario europeo de Asuntos Económicos y Monetarios, y a su propio presidente, elegido por mayoría de Estados para un período de dos años y medio. El Eurogrupo está compuesto por 19 países. Volver a la lista





Loan to deposit (157)
A la hora de evaluar la liquidez de un banco, existen diferentes ratios. Uno de los más importantes es el LTD (Loan to Deposit, por sus siglas en ingles). El ratio LTD se utiliza para medir la capacidad de una institución de crédito para satisfacer las demandas de efectivo de sus clientes. Si esta proporción es demasiado alta, significa que el banco puede no tener suficiente liquidez para cubrir cualquier necesidad imprevista de retirada de fondos. Por otro lado, si dicha relación es demasiado baja, la entidad bancaria podría no estar obteniendo un rendimiento óptimo de su actividad. Este indicador, que se expresa con un porcentaje, se obtiene de la relación entre los préstamos y los depósitos de un banco. Para calcular el ratio LTD, se contrastan los fondos minoristas, como cuentas y depósitos a plazo, con el volumen de créditos brutos que gestiona el banco (Hipotecas, préstamos, etc.), menos las provisiones de crédito que realice y los créditos de mediación. Volver a la lista





Nikkei (156)
Es el índice bursátil de la Bolsa de Tokio. Está formado por los 225 valores más contratados en esta Bolsa. Sobre este índice se negocian contratos de futuros en la Osaka Stock Exchange (OSE).Volver a la lista





NAFTA (155)
North American Free Trade Asociation, conocido en castellano como Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN). Es un acuerdo comercial entre Canadá, México y Estados Unidos para crear una zona de libre comercio entre los tres países.Volver a la lista





Calificación crediticia (154)
El rating refleja la probabilidad de impago de una empresa, un estado o incluso de una persona física. Lo otorgan las llamadas "agencias de calificación" o cualquier empresa financiera que quiera evaluar la capacidad crediticia de sus clientes o posibles clientes (por ejemplo, un banco). Se realiza de forma automática con un "credit scoring", que pondera diferentes variables, o de forma manual por parte de los analistas. Para establecer una calificación, se toman en cuenta muchas variables según el perfil de quien se evalúe, entre las que generalmente están el historial crediticio y la capacidad de devolver una financiación.Volver a la lista





Devengar (153)
Devengar significa adquirir el derecho a alguna retribución por realizar un trabajo o prestar un servicio. Por ejemplo, en el caso de depósitos, lo devengado corresponde a lo ganado en un período.Volver a la lista





Balanza Comercial (152)
Se refiere a la diferencia entre el valor de las exportaciones de un país y el valor de sus importaciones. Se habla de superávit comercial cuando el saldo de las exportaciones es superior al de las importaciones. En caso contrario, se habla de déficit comercial.Volver a la lista





Futuros (151)
Los futuros son contratos o acuerdos que obligan a las partes contratantes a comprar o vender un número determinado de bienes o valores (activo subyacente), en una fecha futura y determinada, a un precio establecido de antemano. Los mercados donde se negocian este tipo de transacciones reciben el nombre de mercado de futuros Volver a la lista





Spread (150)
Es la diferencia entre el precio de oferta y demanda para un determinado valor. Sin embargo, este término es polisémico en el campo de las finanzas. También puede referirse al diferencial de rentabilidad entre un producto y otro que le sea comparable (se habla de spread o diferencial crediticio entre el bono alemán y el español). Volver a la lista





Análisis PEST (149)
El análisis PEST (factores Políticos, Económicos, Sociales y Tecnológicos) permite identificar los factores que pueden afectar a las empresas con la finalidad de establecer una estrategia adecuada para asegurar la consecución de sus objetivos. El modelo PEST se centra en los elementos que conforman el entorno en el cual se desarrollan las organizaciones, es decir, estudia aquellos factores que no dependen directamente de la empresa, sino del entorno al que pertenece, como puede ser el económico, político o social. Volver a la lista





Fondo de restructuración ordenada bancaria (FROB) (148)
Es la autoridad encargada de la resolución de las entidades de crédito y empresas de servicios de inversión en España. Fue creado en el año 2009 como consecuencia de la crisis financiera de 2008 y tiene por objeto gestionar los procesos de reestructuración del sistema financiero en España y contribuir a reforzar sus recursos propios en los procesos de integración entre entidades. Volver a la lista





Proteccionismo (147)
El término proteccionismo se refiere a aquellas políticas cuyo objetivo es limitar el comercio entre las economías a través de tarifas, cuotas u otros medios. Volver a la lista





Producto Interior Bruto (PIB) (146)
Es el valor monetario de todos los bienes acabados y servicios producidos dentro de las fronteras de un país en un período de tiempo determinado. Volver a la lista





Brexit (145)
Brexit es una combinación de las palabras “Britain” y “Exit”, describe la salida prevista del Reino Unido de la Unión Europea. Volver a la lista





Reserva Federal (144)
La Reserva Federal es el banco central de Estados Unidos. Su Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) determina la política de tipos de interés. Volver a la lista





Bunds (143)
Los bunds son bonos a largo plazo emitidos por el gobierno alemán. Volver a la lista





Índice FTSE 100 (142)
El índice FTSE 100 refleja la evolución de las 100 principales compañías que cotizan en la Bolsa de Valores de Londres. Volver a la lista





Índice MSCI Asia ex Japón (141)
El índice MSCI Asia ex Japón está formado por compañías de mediana y gran capitalización de 2 de los 3 países de los mercados desarrollados asiáticos (excluyendo Japón) y 8 países de mercados emergentes en Asia. Volver a la lista





Ratio precio-beneficio (PER) (140)
El ratio precio-beneficio (PER) mide el precio actual de la acción de la compañía, comparándolo con su beneficio por acción. En este contexto, LTM (last twelve months) se refiere a los beneficios de los últimos 12 meses. Volver a la lista





Beneficios por acción (EPS) (139)
Los beneficios por acción (EPS) son el resultado de calcular el beneficio neto de la compañía, menos los dividendos de las acciones preferentes, todo ello dividido por el número total de acciones en circulación. Volver a la lista





Índice S&P 500 (138)
El Índice S&P 500 está formado por las 500 compañías estadounidenses más importantes, que representan aproximadamente el 80% de la capitalización de mercado estadounidense disponible. Volver a la lista





Euribor (137)
Tipo europeo de oferta interbancaria (Euro Interbank Offered Rate).



¿Qué es el Euribor?

El Euribor es un índice de referencia publicado diariamente que indica el tipo de interés promedio al que muchos bancos de la eurozona se prestan el dinero entre ellos (mercado interbancario europeo). Sirve como referencia para muchos créditos o préstamos bancarios (como por ejemplo hipotecas).



¿Cómo se calcula?

Diariamente, antes de las 10:45, un panel formado por la mayoría de los principales bancos de la Zona Euro y algunos de fuera de ella envían información del tipo de interés al que se prestan a través de la plataforma TARGET (Trans-European Automated Real-Time Gross-Settlement Express Transfer System).

Una vez recogidos los valores, se elimina el 15 % más bajo y el 15 % más alto. Después, se halla la media del 70 % de valores restantes y se redondea hasta obtener una cifra de 3 decimales, cuyo resultado es el Euribor.



¿Dónde se publica?

El EMMI (Instituto Europeo de Mercados Monetarios) es el encargado de su cálculo, a partir de los datos ofrecidos por el panel de bancos, y también de su publicación. En España es publicado por el Banco de España y también en el BOE.

El Euribor puede tener aplicación a corto, medio y largo plazo por lo que se publica para distintos períodos: anual, 9 meses, 6 meses, 3 meses, 1 mes, 3 semanas, 2 semanas, 1 semana y diario.



¿Y a futuro…?

El EMMI está actualmente trabajando en el desarrollo de un nuevo modelo híbrido de cálculo del Euribor, basado no exclusivamente en los precios de oferta del dinero (modelo teórico)  sino fijándose también en las transacciones reales entre bancos. La idea es que la nueva forma de cálculo esté lista para mediados de 2018, hasta que esto suceda el modelo de cálculo del Euribor seguirá como hasta ahora.

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Renting (136)
El renting es un contrato de alquiler de un bien mueble (como por ejemplo un vehículo, bienes de equipo o tecnológicos) con una serie de características particulares que le hacen diferenciarse de otros contratos de alquiler o del leasing.

¿Qué características definen un renting?

  • Es un alquiler a largo plazo, con una duración superior al año, en el que se paga una cuota mensual fija.
  • Ofrece una serie de servicios adicionales al mero uso del bien alquilado, tales como el mantenimiento, reparaciones, pago de seguros, etc. 
  • No suele existir opción explícita de comprar el bien al finalizar el contrato (principal diferencia con el leasing). 
  • No se permiten operaciones sobre inmuebles (por ejemplo viviendas, naves industriales, locales, garajes, etc.). 
  • Aunque el arrendatario puede ser una empresa o un particular, en el caso del arrendador, este sólo puede ser una entidad financiera o una empresa. 
  • Conlleva ventajas fiscales para empresas y autónomos ya que se considera un gasto que aminora los ingresos (incluyéndose tanto el capital como los intereses), permite deducirse el IVA y pagar menos en el Impuesto de Sociedades o IRPF respectivamente.
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Unit Linked (135)
Los Unit Linked son una modalidad de seguros de Vida-Ahorro que invierten en un conjunto de Fondos de Inversión presentados por la aseguradora, así el cliente/tomador del seguro decide cómo se reparten sus ahorros entre los diferentes Fondos y asume el riesgo de la inversión que realiza la entidad con las primas que paga.
El rendimiento de las primas pagadas dependerá del acierto o no en la elección de dichos fondos. El dinero que invierte el cliente no va directamente a aumentar el capital que recuperará cuando venza el seguro, sino que es destinado a diferentes inversiones a través de los fondos elegidos por el asegurado. De esta forma, el propio asegurado asume el riesgo de sus inversiones, por lo que en su caso no quedarían cubiertas posibles pérdidas por parte de la compañía aseguradora.
El cliente podrá elegir un perfil de riesgo (prudente, medio o arriesgado) en base al cuál se le ofrecerán unas inversiones u otras. También puede cambiar sus inversiones si decide que no le compensan las que ha realizado. La ventaja de estos productos de inversión desde el punto de vista tributario es que estos traspasos entre fondos no conllevan efectos fiscales, los cuales sí se dan cuando el cliente decide el reembolso definitivo de su inversión en el Unit Linked. Volver a la lista





Cédulas Hipotecarias (134)
Las cédulas hipotecarias son deuda que emite una entidad financiera y que cuenta con garantía y protección legal adicional, ya que además de tener la solvencia de la entidad emisora, están respaldadas por la cartera hipotecaria de la entidad.
Suelen ser emisiones a medio/largo plazo (amortizables en un período de 3 a 10 años) y existen distintas modalidades en cuanto a tipo de interés y condiciones de amortización. Se emiten en escritura pública.
Los tenedores de estos títulos cuentan, en primer lugar, con la garantía de la entidad emisora y en caso de que no sea solvente cuentan con la garantía adicional que proporciona la cartera hipotecaria de la misma. Existe una regulación estricta que define la cantidad máxima de cedulas que una entidad puede emitir, y que como máximo es el equivalente al 80% de la cartera hipotecaria.
Al disponer de una doble garantía, la de la entidad y la cartera hipotecaria tiene una calificación crediticia superior a la deuda senior de la entidad emisora. Volver a la lista





Superávit (133)
El Superávit es el término económico que se utiliza para hacer referencia al resultado positivo de las balanzas comerciales. Es decir cuando los ingresos superan a los gastos. Este término se puede usar tanto en el ámbito privado (balance empresarial positivo) como en el ámbito público (el Estado).
La ecuación es la siguiente: Superávit = Ingresos > Gastos
Existen diferentes tipos de superávit, aquí enumeramos algunos de ellos:

  • Superávit fiscal: se produce cuando la administración pública es capaz de recaudar más dinero del necesario para afrontar sus gastos.
  • Superávit exterior: es la diferencia entre ingresos y gastos que tiene un país con respecto al exterior. Puede ser:
    • Comercial: cuando el saldo de las importaciones de un país es inferior al de las exportaciones.
    • De capital: menores inversiones en el extranjero con dinero nacional que inversiones extranjeras en el país.
    • Financiero: cuando los ciudadanos del interior del país envían menos remesas de las recibidas.
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Planes de ciclo de vida (132)
Los llamados planes de ciclo de vida son una modalidad de plan de pensiones cuya particularidad radica en que revisan periódicamente la cartera de ahorro y la ajustan automáticamente según las necesidades de cada inversor.
La estrategia de inversión de estos planes de pensiones varía según el plazo temporal que quede para llegar a la edad de jubilación, de manera que la proporción de activos en renta fija y en renta variable irá cambiando progresivamente. Por regla general, cuanto mayor es el plazo de tiempo que queda para la jubilación, mayor será también la proporción de inversión en renta variable, porcentaje que va disminuyendo progresivamente a favor de una mayor inversión en activos de renta fija, según se vaya acercando el momento de la jubilación, a fin de minimizar el riesgo.
Funcionan exactamente igual que cualquier otro plan de pensiones pudiendo hacer aportaciones periódicas, extraordinarias y aprovechar todas sus ventajas fiscales. Volver a la lista



Banca Online (131)
Es el servicio que tiene como objetivo permitir a los clientes realizar consultas y operaciones con sus productos y servicios bancarios a través de internet de forma cómoda, fácil y segura desde de su ordenador o dispositivo móvil (tablet o móvil).
Este sistema ofrece al cliente múltiples ventajas:

  • Se trata, habitualmente, de un servicio gratuito.
  • Acceso 24 horas al día desde cualquier lugar.
  • Acceso a un entorno seguro
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Precio sobre Beneficio PER (130)
Para valorar el atractivo real de una acción o de un valor debemos comparar los beneficios con el valor de la compañía. La medición más habitual es el ratio Precio sobre Beneficio (PER – Price-to-Earnings ratio), que refleja cuántas veces se está pagando el beneficio neto anual de una compañía al comprar una acción de la misma.

PER = Precio de la acción / Beneficio neto por acción (BPA)

Cuanto más bajo sea el ratio, más barata está la compañía, ya que los beneficios son altos en relación a su cotización. Para determinar si un PER es alto o bajo es necesario compararlo con los ratios de otras acciones de la misma región, de un tamaño empresarial similar o del mismo sector.
Hay factores, como la volatilidad de una región, que no se reflejan el PER; por ejemplo no es posible comparar PERs de empresas chinas y estadounidenses, debido a que el grado de volatilidad de ambas regiones es diferente. Volver a la lista





Transferencias Financiadas SEPA (129)
Los autónomos y las empresas pueden financiar los pagos a sus proveedores realizados mediante la emisión de transferencias SEPA. Al tratarse de una financiación, la entidad financiera debe aprobar el riesgo de la misma.
El cliente de una entidad financiera puede solicitar la financiación de cualquier transferencia en euros (nacional o internacional) desde cualquier importe muy fácilmente y con total comodidad a través de la banca online, siempre que sea dentro de la zona de pagos única europea (SEPA).

¿Qué ventajas tiene financiar las transferencias?

  • Pagar a los proveedores aunque no se disponga de liquidez o se prefiera no utilizar otras líneas de crédito.
  • Acordar descuentos con los proveedores al efectuar los pagos al contado.
  • Comodidad.
  • Disponible para cualquier importe.
  • Total flexibilidad
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Inversor (128) 
El inversor es aquella persona que en lugar consumir sus bienes en el momento actual, decide ahorrar para el futuro e invertir una cantidad de dinero para obtener una rentabilidad futura.

La CNMV ofrece unas Guías informativas a los inversores no profesionales con un análisis completo de los mercados de valores. El objetivo de estas Guías es facilitar los conocimientos necesarios para que los inversores puedan adoptar sus decisiones de inversión con criterio. Tiene en cuenta además en sus recomendaciones que no todos los inversores son iguales, ni tienen la misma resistencia ante momentos de riesgo. A la hora de invertir, por tanto, ajustar nuestra cartera a nuestro perfil de inversión es clave para no tener sustos en el futuro. Volver a la lista





Avalista (127) 
Persona física o jurídica que se compromete a pagar una deuda a nombre de un tercero, en el caso de que éste último incumpla sus obligaciones de pago. Volver a la lista





Arancel (126)
El arancel es un impuesto destinado a la entrada de mercancías en los países, al importar bienes. Su finalidad es beneficiar la producción en el mercado local y agravar a los productos que provienen de otros países.

Si necesitas conocer en detalle más información sobre aranceles puedes consultar las siguientes fuentes:

Por otro lado, la Organización Mundial del Comercio publica todos los años una recopilación de aranceles consolidados y aplicados. El último acuerdo internacional es el Programa de Doha, en relación con el acceso a los mercados para los productos agrícolas y no agrícolas. Y por último, en el ICEX puedes consultar todas las novedades relacionadas con aranceles por países y por sectores. Volver a la lista





Arquitectura abierta en fondos (125)
Entendemos por arquitectura abierta cuando una entidad financiera no ofrece únicamente los fondos de inversión de su propia gestora, sino también los de un amplio abanico de las principales gestoras del mercado seleccionando los mejores fondos en cada caso. No todas las entidades financieras disponen de arquitectura abierta de fondos Volver a la lista





Emisiones con características de Bonos Amortizables (124) 
Son títulos emitidos por sociedades para financiarse con el compromiso de devolverlo bajo determinadas condiciones. Los Bonos Amortizables pueden finalizar en determinadas fechas cuando la sociedad emisora lo considere adecuado o se cumplan determinadas condiciones. Volver a la lista





Aval bancario (123) 
El aval bancario es un documento por el cual una entidad financiera se compromete al pago de las deudas del cliente al que avala, ante un tercero. De este modo, en caso de impago, el poseedor del aval exigirá a la entidad financiera el pago de las deudas.

¿Qué partes intervienen en un aval bancario? ¿Qué papel tiene cada uno de ellos?

  • El avalista es la entidad financiera responsable de emitir el aval de su cliente a favor de un tercero y de pagar en caso de impago de las deudas.
  • El avalado es el cliente que solicita el aval a la entidad financiera para acreditar su capacidad de pago y que el avalista sea responsable en caso de impago.
  • El beneficiario es la persona poseedora del aval y quien reclamará al avalista el pago de las deudas en caso de impago del avalado.

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SDAX (122) 
El SDAX es un índice bursátil compuesto por cincuenta pequeñas y medianas empresas que cotizan en la Bolsa Alemana. Estas compañías se sitúan entre los puestos 81 y 130 de mayores empresas de la Bolsa Alemana, por debajo de las cincuenta compañías que componen el índice MDAX, que a su vez se sitúan por debajo de las 30 mayores compañías alemanas que componen el índice DAX. Los tres índices bursátiles se basan en los precios generados por la plataforma electrónica de negociación de la Bolsa Alemana (XETRA)

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Cuenta de ahorro (121) 
Una cuenta de ahorro es un contrato firmado entre una persona física o jurídica (empresa o sociedad) con una entidad financiera. El titular de la cuenta puede ingresar importes en efectivo que conforman un saldo a su favor del que puede disponer de forma inmediata, parcial o totalmente. Volver a la lista





Renta vitalicia (120) 
Una renta vitalicia es un contrato entre una entidad aseguradora y una persona. La persona aporta un determinado importe inicial (capital inicial) y la aseguradora se compromete a pagarle una cantidad determinada cada cierto tiempo hasta su fallecimiento. Es lo que se denomina renta periódica. En la mayoría de casos suele ser mensual, trimestral o semestral, y además para toda la vida. Volver a la lista





Derechos de suscripción (119) 
Es el derecho que permite al accionista la posibilidad de suscribir nuevas acciones de forma preferente frente a otros, cuando la empresa realice una ampliación de capital.Volver a la lista





Warrants (118) 
Es un producto que da derecho a comprar o vender un título en una fecha futura pero a un precio predeterminado o prefijado.Volver a la lista





Deuda del Estado (117) 
Dependiendo del plazo estas emisiones se clasifican en Letras del Tesoro, hasta un plazo de 12 meses. Se emiten al descuento, es decir, los intereses se descuentan del efectivo que se carga en el momento de su contratación. Tienen un nominal de 1.000 €.
Bonos y Obligaciones. Estos activos reparten una serie de intereses anuales a lo largo de su vida, denominados cupones. El nominal por título suele ser de 1.000 €.Volver a la lista





Deuda Privada o Corporativa (con alta calidad crediticia) (116) 
Estos activos son emitidos por las empresas privadas para financiarse. Su riesgo, dependiendo del emisor y tipo de emisión, lo estipulan las agencias de rating. Según el plazo de estos activos se clasifican en Pagarés de Empresa con plazos de inversión hasta 24 meses y al igual que las Letras del Tesoro, están emitidos al descuento.

Bonos Corporativos. Los pagos de cupón en este caso pueden ser fijos o variables .Volver a la lista





Plusvalía (115) 
Se denomina plusvalía al incremento del valor de un bien por causas externas a él. Este término se asocia normalmente a la compra-venta de inmuebles, de forma que la plusvalía es el beneficio obtenido por la diferencia entre el precio de venta y el precio de compra.
La plusvalía puede ser nominal o real: nominal es la que corresponde a esa diferencia de precios y real es aquélla que estaría influida por otros valores como la inflación.
Así, por ejemplo, en la venta de un bien por un precio superior al de adquisición, existe una “plusvalía nominal”; si dicho incremento de precio es proporcional al aumento de la inflación en el mismo periodo de tiempo, se trataría también de una “plusvalía real”. Por el contrario, si dicho incremento fuera inferior al de la inflación, estaríamos hablando de una minusvalía.Volver a la lista





Solvencia (114) 
Se define como la capacidad de atender las obligaciones contraídas, poder satisfacer las deudas y atender los compromisos adquiridos con terceros. Es una relación entre lo que se tiene y lo que se debe y depende fundamentalmente de dos factores: la capacidad de generar recursos financieros y el pago puntual en la fecha requerida.

La solvencia es un indicador financiero que está muy relacionado con el concepto de riesgo de crédito, ya que representa la garantía de cobro frente a terceros; de ahí que sea uno de los principales ratios que se utilizan en las entidades financieras para analizar las operaciones de financiación de sus clientes. Este indicador analiza si, en el caso de que una persona tenga que pagar todas sus deudas en un momento determinado, dispone de activos suficientes para hacer frente a dichos pagos.Volver a la lista





Bonos de baja calidad crediticia (113) 
Son activos de elevado riesgo en comparación con el resto de los bonos, ya sea por la menor solvencia del emisor u otros acontecimientos relacionados con una mayor volatilidad, menor liquidez y mayores variaciones en el precio. Suelen ofrecer un tipo de interés elevado.Volver a la lista





Planes de pensiones (112) 
Los planes de pensiones son un instrumento de ahorro para la jubilación. El ahorrador invierte dinero para disponer de una renta o de la totalidad para la jubilación, situación de invalidez o fallecimiento. Una entidad gestiona los ahorros (entidad gestora). Disponen de ventajas fiscales en IRPF (Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas).Volver a la lista





Dinero electrónico (111)
Se denomina a la moneda almacenada o que viaja en un soporte electrónico o digital (como puede ser una transferencia o una tarjeta de pago), o incluso las nuevas monedas virtuales como los Bitcoins, en contraposición con los billetes y monedas físicos. En general, el dinero electrónico se utiliza para pagos electrónicos de una cuantía limitada.Volver a la lista





Abono (110)
Anotar una cantidad en el haber de una cuenta bancaria y aumentar el saldo de la misma. Por ejemplo, un abono se produce bien al ingresar una cantidad en efectivo, un cheque o una transferencia a favor del titular en la cuenta bancaria.

Además se usa este término para hacer referencia a los pagos parciales de un préstamo o de una compra a plazos. En esta línea, es el documento que justifica el pago o ingreso.Volver a la lista





Auditor externo (109)
Se denomina auditor externo al profesional que examina de manera exhaustiva con el fin de verificar la información económico-financiera de una empresa o entidad. Tras el examen crítico y sistemático emite un informe con opiniones profesionales sobre ella.

El auditor está capacitado por el Registro Oficial de Auditores de Cuentas (ROAC) para realizar auditorías que verifique y dictamine si las cuentas anuales de la empresa auditada es el fiel reflejo de su patrimonio y su situación financiera. Del mismo modo, examinan las operaciones y los recursos obtenidos y aplicados en el período de la auditoría. Los auditores también verifican la concordancia del informe de gestión con dichas cuentas. Volver a la lista





Fondos de Inversión (108)
Un fondo de inversión es un instrumento de ahorro que reúne a un gran número de personas que quieren invertir su dinero. El fondo pone en común el dinero de este grupo de personas y una entidad gestora se ocupa de invertirlo (cobrando comisiones por ello) en una serie de activos: acciones, títulos de renta fija, activos monetarios, derivados, etc. e incluso en otros fondos de inversión o una combinación de todos ellos.

Al invertir en un fondo se obtiene un número de participaciones, las cuales habitualmente tienen un precio o valor liquidativo diario, obtenido por la división entre la valoración del fondo y el número de participaciones en circulación.

Disponen de liquidez diaria habitualmente y una fiscalidad ventajosa en IRPF (Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas).Volver a la lista





Depósito (107)
Un depósito es un contrato financiero mediante el cual un cliente entrega dinero a un banco durante un plazo acordado a cambio de una remuneración en forma de intereses que se podrán pagar al final del periodo o fraccionados durante el mismo. Si el cliente quiere retirar su dinero antes de que finalice el plazo pactado, es habitual que en el contrato de depósito se contemple una penalización.Volver a la lista





Hedge Funds (106)
Un Hedge Fund es un tipo de fondo de inversión que se caracteriza porque dispone de un alto grado de libertad en la gestión de su patrimonio. Esta libertad se puede utilizar igualmente para realizar estrategias de cobertura de riesgos o para lo contrario, incrementando la exposición al riesgo con el objetivo de maximizar la rentabilidad esperada.Volver a la lista





Activos Financieros (105)
Se denominan Activos financieros a los títulos emitidos por el Estado y las Empresas, con el fin de obtener recursos para cubrir sus necesidades de financiación.

Los Activos financieros constituyen un activo para el que los adquiere y un pasivo para el que los genera.Volver a la lista





Leasing (104)
Se denomina leasing al contrato de alquiler que incorpora una opción a compra. Tienen la consideración de operaciones de arrendamiento financiero o leasing, aquellas que tienen por objeto la cesión de uso a un tercero de un bien mueble o inmueble, durante un tiempo determinado, a cambio del abono de unas cuotas periódicas. Este contrato incluirá necesariamente una opción a compra a favor del usuario que podrá ejercitar a la finalización del mismo.Volver a la lista





Oferta vinculante (103)
Documento que está a disposición de los clientes que solicitan un préstamo hipotecario o personal, una vez que la entidad financiera ha analizado y aprobado la solicitud de financiación. En dicha oferta se debe informar el periodo de validez de la misma, no inferior a catorce días.

La oferta vinculante debe contener información de todas las condiciones del préstamo, tales como el importe, la duración, los tipos de interés y comisiones, los gastos de formalización de la operación y otras garantías complementarias que sean necesarias para la concesión, como puede ser un aval o un seguro de amortización.Volver a la lista





Análisis de riesgos (102)
El análisis de riesgos es el estudio sistematizado y pormenorizado de gran parte de los riesgos, coyunturas y circunstancias que pueden afectar el desarrollo de una actividad. Posteriormente se realiza una clasificación por niveles y se dota a cada uno de ellos de una provisión de cobertura. Todas las entidades financieras deben realizar un exhaustivo estudio y análisis de riesgos con el fin de reducir al máximo su índice de morosidad.Volver a la lista





Tipo de interés (101)
Se denomina tipo de interés al porcentaje que se emplea al calcular lo que vamos a pagar por un préstamo o el rendimiento (el interés) que vamos a percibir por poseer una inversión durante un determinado periodo de tiempo. Volver a la lista





Inflación (100)
La inflación es el aumento sostenido de precios de bienes y servicios en un periodo de tiempo. Otra manera de definir este término es como la disminución del valor del dinero respecto a la cantidad de bienes o servicios que se pueden adquirir con dicho dinero. Se denomina tasa de inflación al porcentaje de variación del nivel general de precios entre dos periodos consecutivos. En el lado opuesto está el término deflación, que es cuando la variación de los precios es negativa de manera sostenida. Volver a la lista





Seguro de caución (99)
El Seguro de Caución es un tipo de seguro contra daños. Este seguro es más común en las empresas que deben garantizar obligaciones no financieras derivadas de un contrato o una normativa a un tercero. Normalmente son contratos de obra, concesión, suministro de servicios, tanto públicos como privados.
En estos casos, la compañía aseguradora se obliga a indemnizar al asegurado como compensación de los daños patrimoniales sufridos, en los límites de capital asegurado en el contrato de seguro. Volver a la lista





Management Buy Out (MBO) (98)
El Management Buy Out, más conocido por su acrónimo MBO, se refiere a la operación financiera por la que la propiedad o el control de la empresa pasa a ser de los directivos o empleados de la misma. A partir de ese momento, los directivos o empleados que hayan adquirido la empresa serán los mayores accionistas de la compañía convirtiéndose en los propietarios de la misma. Volver a la lista





Productos estructurados (97)
Los productos estructurados son paquetes compuestos por diferentes productos financieros, como por ejemplo, bonos, fondos y acciones. Cada producto estructurado responde a una combinación diferente de rentabilidad y riesgo, siendo lo suficientemente flexibles y variados para permitir al inversor conseguir cualquier objetivo de inversión, en función de sus preferencias.

En un producto estructurado no hay una gestión activa por parte de un gestor, la composición o el peso de cada producto en el paquete está determinado de antemano. Volver a la lista





Garantía (96)
Los avalistas de una garantía se obligan, de manera solidaria, a cumplir o pagar en nombre del deudor principal o de un tercero que añada su nombre a la garantía mediante su firma (otro término para aval). Volver a la lista





Acción (95)
Una acción es un título que confiere un derecho de participación en la propiedad de una empresa. Las acciones son emitidas por sociedades anónimas o sociedades de responsabilidad limitada basadas en acciones. En su forma externa, las acciones están representadas en certificados de acciones y en hojas de cupones de dividendos con talones. El titular de una acción, denominado accionista, posee una acción en el capital social, ya sea en términos de porcentaje o en el valor nominal impreso en la acción. Los derechos conferidos por las acciones están regulados en la Ley de Sociedades de Capital, así como en los Estatutos Sociales de cada sociedad. Las acciones confieren a los accionistas los derechos básicos siguientes: el derecho a participar con voz y voto en la Junta General de Accionistas, el derecho a percibir una participación en los beneficios de la empresa, el derecho de opción preferente para la suscripción de nuevas series de acciones, el derecho de información y el derecho a ceder libremente las acciones. Volver a la lista





Hipoteca (94)
Derecho de garantía real mediante el cual se asegura el cumplimiento de una determinada obligación, de modo que si ésta no se satisface en el plazo pactado, el acreedor hipotecario puede promover un procedimiento de ejecución y posterior venta forzosa del bien gravado, a fin de cobrar su deuda con el importe resultante de dicha transacción.

Desde el punto de vista bancario, la hipoteca es un préstamo que otorga una entidad financiera sobre un bien inmueble, generalmente una vivienda, estando consignada en un escritura hipotecaria que contiene los términos del contrato entre el banco o acreedor y el cliente, incluyendo las cláusulas aplicables y el término de tiempo y condiciones por las cuales se concede el préstamo. Volver a la lista





Actos Jurídicos Documentados (AJD) (93)
Son aquellos actos jurídicos cuya formalización documental está sujeta a gravamen, siempre que esta haya sido realizada en territorio nacional, o en el caso de haberse formalizado en el extranjero, surtan efecto jurídico o económico en España. El impuesto sobre Actos Jurídicos Documentados (AJD) grava los documentos notariales (matrices, copias de escrituras y actas notariales, testimonios notariales…), mercantiles (letras de cambio, pagarés, bonos, obligaciones…) o administrativos (rehabilitación y transmisión de grandezas y títulos nobiliarios, anotaciones preventivas en los Registros Públicos…). En el caso de las escrituras en la firma de una hipoteca, este impuesto es gestionado por las distintas Comunidades Autónomas que gravan las mencionadas escrituras con distintos tipos. Volver a la lista





Remesa documentaria (92)
Medio de pago donde el exportador remite, a través de su banco, documentos comerciales, que pueden ir acompañados, o no, de documentos financieros como letras o pagarés. Estos documentos se entregarán al importador a través de una entidad financiera de su país bien en el momento del pago, bien cuando se comprometa al pago diferido de la remesa, o bien contra la aceptación o pago de los documentos financieros si los hubiere, y habiéndose cumplido rigurosamente las instrucciones de entrega indicadas por el exportador.

En una remesa las entidades financieras actúan únicamente como intermediarias, sin asumir la garantía del pago de la misma. Volver a la lista





Nota Estructurada (91)
Una nota es un bono estructurado emitido por una entidad financiera y cuya rentabilidad dependerá del comportamiento de otro activo subyacente al que va vinculado. Ese activo subyacente puede ser de renta variable (acciones o índices bursátiles) o de renta fija (podría ir ligado por ejemplo al Euribor a 12 meses). Volver a la lista





Bull Market (90)
También llamado Mercado Alcista, es una condición del mercado en el que debido a una confianza plena y un optimismo generalizado, la mayoría de las sesiones bursátiles se saldan con subidas, al haber una mayor demanda que oferta de acciones. Estos mercados suelen coincidir con crecimiento económico o, al menos, con buenos datos macroeconómicos, subidas en las estimaciones de beneficios de las empresas y estabilidad geopolítica y financiera. Volver a la lista





Test de estrés (89)
Los test de estrés son pruebas periódicas que evalúan la capacidad que tienen los bancos para soportar situaciones económicas adversas. Para lograr esta previsión de manera fiable se simulan diferentes escenarios desfavorables (drástica caída de las acciones, descenso en picado en los precios de la vivienda, aumento del paro, subida de la prima de riesgo…). Es una manera de medir, por tanto, la capacidad que tiene cada entidad de generar beneficios y absorber pérdidas en cualquier situación, sin tener que tocar los depósitos de sus clientes.
En Europa el Banco Central Europeo (BCE) es el encargado de analizar los bancos de la Eurozona, mientras que la Autoridad Bancaria Europea (EBA) analiza los mayores bancos de los 28 estados miembros de la UE (incluyendo al Reino Unido). En Estados Unidos estos test son llevados a cabo por la Reserva Federal (Fed) Volver a la lista





Condominio (88)
Se define como el dominio o posesión de una cosa por dos o más personas, físicas o jurídicas. Desde el punto de vista jurídico es el derecho real de propiedad que pertenece a varias personas, por una parte indivisa sobre un bien mueble o inmueble. Esta figura suele aplicarse a los inmuebles bajo un régimen de propiedad horizontal en los que la persona es propietaria de la unidad que compra, y copropietaria de los espacios comunes.

Cuando una de las personas traspasa o vende parte de la propiedad a la otra estamos ante una operación de extinción de condominio, siendo la alternativa económica habitual de realizar un reparto de bienes inmuebles entre deudores hipotecarios. Volver a la lista





Índice bursátil (87)
Un índice bursátil es un marcador que muestra la evolución de la rentabilidad de los valores (empresas y bancos) que lo componen, y que pueden cotizar al alza, a la baja o permanecer invariables. Este indicador se mueve en función de las compras y ventas de acciones por parte de todo tipo de inversores (particulares, sociedades y agencias de valores, fondos de inversión y entidades financieras).

A finales del siglo XIX Charles Henry Dow, editor del Wall Street Journal, creó el primero y más influyente de los índices bursátiles: el Dow Jones.

La bolsa española cuenta con más de 50 índices. Entre ellos, destaca el Índice del Mercado Continuo, donde cotizan 133 empresas desde las 8,30 horas de la mañana hasta las 17,35 horas de la tarde, empezando en orden alfabético. Con todo, el índice más relevante en España es el IBEX 35 que selecciona del Mercado Continuo los 35 valores con mayor capitalización y liquidez, que normalmente coinciden con las compañías y bancos de mayor tamaño. Cada seis meses, un comité técnico decide si entran o salen valores de este selecto grupo. Volver a la lista





Amortización financiera (86)
Proceso financiero a través del cual se efectúa la devolución de un capital prestado a la entidad prestamista. Dicha devolución se realiza habitualmente mediante pagos periódicos o cuotas, que pueden ser de igual o diferente cuantía. Las cuotas se componen de una parte destinada a la devolución o amortización del capital prestado y otra destinada al pago de los intereses devengados, de forma que con cada pago de cuota se disminuye el importe de la deuda.

La cantidad correspondiente a cada una de las partes dependerá del sistema de amortización aplicado, siendo el más utilizado en España el de "cuota constante" o "sistema francés", en el que la cuota a pagar en cada periodo se mantiene constante durante toda la vida del préstamo, en caso de que el tipo de interés sea fijo, o hasta la siguiente revisión de tipo de interés, en caso de que éste sea variable. Se caracteriza porque al inicio la cantidad aplicada a amortización de capital es menor y se va incrementando a medida que se van efectuando más pagos, disminuyendo, como consecuencia, el pago de intereses. Volver a la lista





Bear Market (85)
También llamado mercado bajista, es una condición del mercado en el que los precios de los valores están cayendo y los inversores muestran sus dudas sobre el futuro de las empresas e incluso sobre la economía en general. Este pesimismo generalizado en el que los inversores anticipan pérdidas en un mercado a la baja, provoca que pongan a la venta sus acciones generando a su vez un mayor pesimismo y sentimiento negativo.
Las incertidumbres geopolíticas, la recesión, las dudas regulatorias y, en general, las malas noticias, son factores que habitualmente están presentes en los Bear Markets. Volver a la lista





Compensación por desistimiento (84)
Importe que las entidades financieras pueden cobrar a un cliente deudor de un préstamo o crédito hipotecario, en concepto de compensación por los costes derivados de la cancelación del préstamo antes del vencimiento pactado. Esta compensación se puede aplicar tanto en cancelaciones totales como parciales, sean subrogatorias o no subrogatorias.
La compensación por desistimiento aplica a todos los préstamos o créditos hipotecarios firmados a partir de la entrada en vigor de la Ley 41/2007 de 7 de diciembre, siempre que esté pactado contractualmente, no pudiendo exceder del 0,50% sobre el capital amortizado anticipadamente, si la amortización se produce dentro de los cinco primeros años de vida de la operación, o del 0,25% sobre dicho capital, en el caso de que se produzca después de este periodo. Si las partes hubieran pactado una compensación inferior a las indicadas, el importe a repercutir será el pactado. Volver a la lista





FIPER (Ficha de Información Personalizada) (83)
Documento que deben proporcionar las entidades de crédito a las personas físicas que solicitan un préstamo hipotecario sobre vivienda, que incluye información personalizada en respuesta a su demanda de crédito, conforme a la orden EHA/2899/2011, de 28 de octubre (BOE 29 de octubre) sobre la transparencia y protección del cliente de servicios bancarios. La FIPER se entregará de manera gratuita y con la debida antelación a la firma, una vez el cliente haya facilitado la información necesaria sobre sus necesidades de financiación y su situación financiera, de forma que le permita comparar los diferentes préstamos disponibles en el mercado. Este documento no implica la concesión del riesgo. Volver a la lista





Dividendo en acciones (82)
Pago de dividendos a los accionistas que se realiza mediante la entrega de nuevas acciones de la misma entidad. Volver a la lista





Embargo comercial (81)
En el contexto de la política y el comercio internacional, un embargo es la prohibición que se impone a un determinado país para comerciar y negociar con otro. El objetivo de esta prohibición es aislar a dicho país y poner a su gobierno en una difícil situación interna, dado que los efectos del embargo suelen acarrear el debilitamiento de su economía.
El embargo comercial suele utilizarse como un castigo político por discrepancias políticas previas, si bien su naturaleza económica suele arrojar dudas respecto a sus beneficios reales. Volver a la lista





Monopsonio (80)
Un mercado dominado por un solo comprador. Un monopsonista tiene el poder de mercado para fijar el precio de lo que está comprando (desde materias primas hasta horas de trabajo). Bajo una competencia perfecta, por el contrario, ningún comprador individual es lo suficientemente grande como para afectar el precio de mercado de ningún producto. Volver a la lista





TARGET2-Securities (T2S) (79)
Es un proyecto promovido por el Banco Central Europeo (BCE) y cuatro bancos centrales (Francia, Alemania, Italia y España). Su objetivo es proporcionar una plataforma única paneuropea que facilite la liquidación centralizada de las operaciones de valores en euros o en otras monedas. Permitirá igualar la liquidación transfronteriza europea de valores a la nacional en términos de eficiencia y de costes. El lanzamiento europeo está previsto para junio de 2015 y la entrada del depositario español será en la ola 4, en febrero 2017. Volver a la lista





ABS (Asset Backed Security) (78)
Son activos financieros respaldados por un conjunto específico de activos subyacentes. Se caracterizan por ser activos pequeños e ilíquidos que no pueden ser vendidos por separado y, si se agrupan, se pueden vender a los inversores. Los asset backed securities son una alternativa a la inversión en deuda corporativa. Un ABS es lo mismo que un valor con respaldo hipotecario, con la diferencia de que los valores que lo respaldan son activos, como préstamos, arrendamientos, deudas de tarjetas de crédito o cuentas por cobrar de una empresa, y no los valores basados en hipotecas. Volver a la lista





PMI (77)
El PMI (Purchasing Managers’ Index o Índice de Gestión de Compras), es un indicador macroeconómico que refleja la salud de las empresas de un país. Se basa en los datos recabados por la empresa Markit Economics a través de una encuesta mensual a las compañías más representativas del sector manufacturero y del sector servicios del país que se analiza. A los empresarios se les cuestiona sobre sus perspectivas de cinco componentes: nuevos pedidos, nivel de stocks, producción, empleo y precios. Niveles por encima de 50 puntos significan expansión. Los datos se recopilan utilizando la misma metodología en todos los países, de esta manera los PMI son comparables a nivel internacional. Volver a la lista





Scrip Dividends (76)
Los scrip dividends son las acciones que emite una empresa para remunerar a sus accionistas, son una remuneración alternativa que sustituye al dividendo. Los accionistas tienen la opción de vender a la empresa los derechos de suscripción que se les han otorgado inicialmente a cambio de liquidez, y de ese modo obtener un dividendo habitual. La segunda opción es aceptar los derechos de suscripción, y de este modo aumentar las acciones y el derecho de participación en la empresa. Los accionistas pueden vender los derechos de suscripción a la empresa emisora –al valor nominal- o en el mercado –dónde en precio puede fluctuar-. Para las empresas emitir scrip dividends les ayuda a aumentar su capital social, ya que utilizan esta liquidez para financiar los gastos. Volver a la lista





Green Shoe (75)
Se denomina “Green Shoe” a la cláusula de los contratos de OPV (Oferta Pública de Venta) u OPS (Oferta Pública de Suscripción), que se puede activar cuando se produce un exceso de demanda. En este caso, la entidad coordinadora de la operación puede autorizar una ampliación del número de acciones a la venta, normalmente entre un 10% y un 15%, para equilibrar la relación entre oferta y demanda. El nombre se debe a que la primera vez que se utilizó fue en 1960, con el estreno bursátil de la compañía de calzado Green Shoe Manufacturing Corporation Volver a la lista





Estrategia Barbell (74)
Se trata de una estrategia de inversión, principalmente para Renta Fija, que consiste en destinar la mitad de una cartera a bonos a muy largo plazo (15-30 años) y la otra mitad, a bonos a corto plazo (3-5 años). Cuando vencen los bonos de menor plazo, el inversor debe reemplazarlos por otros bonos a corto plazo para mantener el equilibrio. Su nombre procede del término inglés ‘Barbell’ (’pesa’ en castellano), que alude a la concentración de la inversión a ambos extremos del espectro. Volver a la lista





Fracking (73)
El fracking o la fractura hidráulica horizontal es una técnica empleada para extraer gas, pizarra o petróleo. Consiste en realizar una perforación vertical en el suelo hasta los 4.000 ó 5.000 metros de profundidad, introducir una tubería recubierta de cemento para evitar filtraciones y, a continuación, inyectar en torno a 20 millones de litros de agua a presión mezclada con productos químicos (un 10% del líquido total). Esto provoca que se libere el gas o el petróleo y regrese a la superficie a través de la tubería. Se trata de una técnica controvertida debido a sus efectos medioambientales y se utiliza principalmente en EEUU. Volver a la lista





Petróleo West Texas (72)
El West Texas Intermediate (WTI) es un tipo de petróleo que se extrae en la zona del Golfo de México. Es el crudo de referencia para el mercado de EEUU, que se utiliza para determinar el precio del petróleo en los mercados de intercambio y cotiza en el mercado de materias primas de Nueva York. En Europa, el petróleo de referencia es el Brent. Volver a la lista





Estrategia CROCI (71)
La estrategia CROCI (Cash Return on Capital Invested o retorno efectivo sobre capital invertido) es un método de valoración que utiliza el análisis fundamental para conocer el valor real de las compañías. Este método, que tiene en cuenta -entre otras cosas- intangibles como la I+D, ha sido desarrollado por Deutsche AWM, que diseña diferentes estrategias de inversión basadas en las valoraciones obtenidas con la estrategia CROCI. Volver a la lista





Smart Beta (70)
La estrategia ‘Smart Beta’ consiste en componer una cartera de inversión en base a un índice bursátil pero otorgando distinta ponderación a los valores en función del análisis fundamental. Se utiliza para batir la rentabilidad del índice al que replican y evitar la volatilidad de algunos títulos. Es un tipo de gestión a medio camino entre la gestión activa y la gestión pasiva. Los fondos que siguen esta estrategia se denominan 'fondos Smart Beta'. Volver a la lista





Inversión Socialmente Responsable (ISR) (69)
La Inversión Socialmente Responsable (ISR) es aquella que no solo tiene en cuenta criterios financieros en los procesos de análisis y toma de decisiones, sino que considera variables sociales como el cuidado del medioambiente, el respeto a los derechos humanos o el buen gobierno, sin ofrecer menor rentabilidad.
Este tipo de inversiones se aplican a fondos de inversión, planes de pensiones, seguros de vida y otros productos financieros y tienen un impacto positivo en la sociedad y el medioambiente. Volver a la lista





Output Gap (68)
El output gap es la diferencia entre el PBI Real y el PBI Potencial. Este último es el nivel máximo de producción que un país puede lograr con los recursos de los que dispone sin crear tensiones inflacionistas. En las fases expansivas, la economía real supera la potencial, lo que genera un output gap positivo y provoca inflación; mientras que en periodos de recesión, la economía se mantiene por debajo de su nivel potencial, el output gap es negativo y se generan tensiones a la baja sobre la inflación. Volver a la lista





Leading Indicator (67)
El índice CLI (Composite Leading Indicator) es un índice publicado cada mes por la organización The Conference Board que utiliza información de los principales indicadores económicos, sobre todo a corto plazo, para predecir la dirección de la economía en los próximos meses y anticipar los cambios de ciclo económico. El CLI o indicador adelantado tiene en cuenta 10 componentes económicos: el índice S&P500 de EEUU, la oferta monetaria ajustada a la inflación, la curva de tipos de interés, la confianza del consumidor, el promedio de horas semanales de los trabajadores manufactureros, las solicitudes de subsidio de desempleo, los pedidos de bienes de consumo y materiales nuevos, la velocidad de entrega de mercancías, los nuevos pedidos de bienes no vinculados a defensa y la cantidad de permisos para construir edificios residenciales. Volver a la lista





Coeficiente de Caja (66)
El coeficiente de caja es el porcentaje de dinero que una entidad financiera debe mantener intacto en sus reservas sin prestarlo ni invertirlo. Esta cantidad se fija por las autoridades monetarias de cada país, que establecen cuál es la cantidad mínima de dinero que las entidades bancarias deben guardar, regulando así la cantidad de dinero en circulación (cuanto menor sea el coeficiente de caja, mayor cantidad de dinero habrá en el mercado). Volver a la lista





OPE (65)
Una Oferta Pública de Exclusión (OPE) es una oferta de compra de acciones que una sociedad hace a sus accionistas con la finalidad de adquirir todos los títulos de la empresa para que esta deje de cotizar en el mercado de valores una vez finalizada la operación. Cuando una compañía ejecuta una OPE, es la última oportunidad que tienen sus accionistas de vender sus valores antes de que dejen de negociarse en el mercado. Volver a la lista





TIR (64)
La Tasa Interna de Retorno o Rentabilidad (TIR) es un método de valoración que indica los rendimientos futuros esperados de una inversión. Cuanto más alta es la TIR, más rentable será la inversión. Se utiliza como uno de los criterios para decidir la aceptación o rechazo de un proyecto de inversión. Volver a la lista





Empréstito (63)
El empréstito es un método de financiación que consiste en emitir títulos de renta fija para conseguir liquidez a corto plazo, a cambio de la obligación de devolver el importe recibido con un interés pactado (o cupón) en un plazo determinado. Los empréstitos que emite el Estado, a través del Tesoro Público, se denominan deuda pública y se clasifican en letras del Tesoro (con vencimiento de 3 a 18 meses), bonos (a 3 y 5 años) y obligaciones (más de 10 años). Las empresas, por su parte, emiten pagarés, bonos y obligaciones. Volver a la lista





Ventana de liquidez (62)
La ventana de liquidez es la fecha en la que los partícipes de un fondo de inversión garantizado pueden reembolsar sin que se les aplique la comisión de reembolso; una concesión que sirve para suavizar la falta de liquidez del producto.
Las ventanas de liquidez vienen previamente indicadas en el folleto del fondo, así como el plazo con el que deben avisar para acogerse a ella. Volver a la lista





Estanflación (61)
La estanflación (del inglés “stagflation”) es un concepto económico que define una situación que puede atravesar un país y que se caracteriza porque se producen de forma simultánea una fuerte inflación y un estancamiento del crecimiento –que puede incluso llegar a ser negativo-. Se trata de una situación económica compleja que es difícil de solucionar con medidas de política monetaria y fiscal convencionales. Volver a la lista





Volatilidad (60)
La volatilidad es la cualidad que define a algunos instrumentos financieros que pueden comportarse de una forma completamente distinta a la prevista. Se dice que un título tiene alta volatilidad cuando su valor puede subir o bajar bruscamente en cualquier momento, lo que supone un alto nivel de riesgo. Volátil, por tanto, es sinónimo de arriesgado en los mercados financierosVolver a la lista





PIPO (59)
Los pipos (del inglés “pip”, punto de interés por un precio) representan la fluctuación más pequeña que se puede producir en el precio de una divisa respecto a otra, o tipo de cambio, durante su cotización en los mercados. En la mayor parte de divisas el tipo de cambio se expresa con cuatro decimales, por lo que 1 pipo representa el 0,0001 de la moneda opuestaVolver a la lista





ÍNDICE SUBYACENTE (58)
Se denomina índice subyacente al índice de valores cuyo comportamiento replica un fondo de inversión cotizado (ETF) de forma directa o indirecta. El ETF tendrá prácticamente la misma evolución que tenga el índice ya que comparte en gran medida su composición.Volver a la lista





PAYOUT (57)
El "pay out" es el reparto de dividendos que una empresa cotizada con beneficios lleva a cabo entre sus accionistas. Se expresa en una cifra porcentual que se calcula dividiendo el beneficio neto de la compañía entre la suma total destinada al pago de dividendos. Volver a la lista





Rolar (56)
Rolar una posición en el mercado de futuros consiste en cambiar un contrato de futuros justo antes de que llegue a vencimiento por otro con una fecha de vencimiento más lejana, pagando la diferencia de precio entre los contratos. De esa forma, se evita tener que tener que cerrar la posición por el vencimiento.
Los futuros sobre acciones vencen los terceros viernes de los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre, por lo que en las semanas anteriores muchos inversores rolas sus posiciones. Volver a la lista





PATRÓN DE ORO (55)
El patrón de oro es un sistema para determinar el tipo de cambio de las monedas en función del oro, de modo que todo el dinero (moneda y papel moneda) está respaldado por una cantidad de oro y es libremente convertible en ese metal precioso. Las autoridades monetarias fijan el precio de su moneda en oro, permiten su libre importación y exportación y tiene sus reservas en oro. Este sistema, que alcanzó su mayor éxito entre 1870 y 1914, dejó de utilizarse en 1971 por orden del presidente estadounidense Richard Nixon. Desde entonces, el dinero no está respaldado por oro y la política monetaria permite a los Bancos Centrales incrementar el flujo de dinero en circulación sin que haya un respaldo de este metal detrás. Volver a la lista





OFERTA PÚBLICA DE SUBSCRIPCIÓN (OPS) (54)
Una Oferta Pública de Subscripción (OPS) es una operación para que las empresas hagan una ampliación de capital y emitan nuevas acciones para venderlas en la Bolsa. Es decir, la sociedad mantiene su estructura pero da entrada a nuevos accionistas. Las empresas que llevan a cabo esta operación pueden ser cotizadas o no, y los accionistas renuncian al derecho de subscripción preferente.
El objetivo es la captación de fondos para nuevos proyectos y, en el caso de empresas que no cotizan, se trata de una opción para acceder al mercado. Cuando una empresa lanza una OPS dirigida a un público en general, es obligatorio registrar en la CNMV un folleto informativo en el que se ofrece al inversor información completa sobre la operación. Volver a la lista





Profit Warning (53)
Se denomina "profit warning" al anuncio que realiza una empresa cotizada a sus accionistas cuando prevé que sus resultados van a ser menores de lo previsto. Las empresas comunican esta advertencia una o dos semanas antes de publicar sus resultados para mitigar el impacto que podrían tener unos resultados peores de lo esperado entre accionistas e inversores. Volver a la lista





GRADO DE INVERSIÓN (52)
Grado de Inversión o Investment Grade, en inglés, es un tipo de rating con el que las agencias de calificación pueden valorar un bono corporativo o gubernamental, y que sirve para garantizar su bajo riesgo de insolvencia. Estas agencias disponen de 12 tipos de ratings para clasificar los bonos, desde los más solventes (AAA) a los menos (D). Son consideradas como Grado de Inversión – y por tanto, tienen bajo riesgo de insolvencia – las cinco primeras categorías: AAA, AA, A, BBB Y BB-. Volver a la lista





UCITS (51)
La directiva UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) es una medida de la Unión Europea que regula la inversión colectiva con el objetivo de simplificar y homogeneizar las distintas regulaciones nacionales, y aumentar la protección y seguridad del inversor. Esta directiva establece qué condiciones debe cumplir un fondo de inversión registrado en un estado miembro para poder ser distribuido en todos los demás países de la UE. Volver a la lista





TAE (50)
La Tasa Anual Equivalente (TAE) es el tipo de interés efectivo de un producto financiero a un año. Este indicador tiene en cuenta los gastos y comisiones bancarias, así como los intereses que se producen o devengan en periodos inferiores a un año y se acumulan al principal de la operación. Se utiliza como tipo de interés de referencia y sirve para comparar productos. Volver a la lista





Black Out (49)
El "black out" es un periodo de tiempo en el que los miembros de una compañía que tienen acceso a información interna tienen prohibido comprar o vender títulos. El propósito del "black out" es impedir que se produzcan operaciones en bolsa basadas en información no disponible para el público en general. Estos periodos suelen coincidir con la presentación de resultados anuales o trimestrales de las compañías. Volver a la lista





Plan Ahorro 5 (48)
El Plan Ahorro 5 es un nuevo instrumento de ahorro impulsado por el Gobierno dentro de la última reforma fiscal, que puede adoptar la forma de cuenta de ahorro o seguro. En vigor desde el 1 de enero de 2015, permite al ahorrador beneficiarse de la exención fiscal de los intereses generados siempre que no deposite más de 5.000 euros al año y mantenga la inversión durante cinco años. Volver a la lista





Grid Parity (47)
Se denomina "grid parity", o paridad de red, cuando una fuente de energía (habitualmente renovable) puede producir electricidad a un coste igual o inferior al precio de compra de la electricidad directamente de la red. Marca el punto de inflexión en el que esa fuente energética puede competir en precio con las energías convencionales, al dejar de depender de subvenciones o ayudas gubernamentales. Volver a la lista





ETC (46)
Los ETC (Exchange Traded Commodities) son instrumentos de inversión que replican el comportamiento de materias primas, como el oro o el petróleo, o de un índice de diversas materias primas, como puede ser un índice de metales preciosos. Este producto cotiza en los mercados bursátiles y la operativa es continuada a lo largo de la sesión. Se diferencian de los ETFs porque estos son fondos de inversión cotizados mientras los ETC son titulizaciones. Volver a la lista





OPEP (44)
La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), creada en 1960 en Bagdag, está formada por los doce mayores productores de crudo del planeta: Irán, Iraq, Kuwait, Arabia Saudí, Venezuela, Catar, Libia, Emiratos Árabes Unidos, Argelia, Nigeria, Ecuador y Angola. Estos países poseen el 81% del total de reservas de petróleo del mundo. Esta organización intergubernamental unifica las políticas de petróleo de sus miembros, asegura el suministro de crudo y, a través del control de la producción, puede influir en el precio del conocido como 'oro negro'. Volver a la lista





Índice IFO (43)
El índice de clima empresarial o índice IFO es un indicador mensual de la salud de la economía alemana, que publica el Instituto de Investigación Económica de Múnich (IFO) a finales de cada mes. Se obtiene después de realizar 7.000 encuestas a las compañías más representativas del tejido empresarial germano. El objetivo es conocer la situación actual y las perspectivas de futuro de la economía alemana y, en consecuencia, de la Eurozona. Volver a la lista





Petróleo Brent (42)
El Brent es uno de los cien tipos de petróleo que existen. Se considera un crudo de buena calidad porque es ligero (tiene poca densidad) y dulce (contiene poco azufre), por lo que se utiliza como referencia en los mercados de Europa y sirve para fijar el precio de dos tercios del petróleo mundial. Su nombre procede de una especie de ganso de plumaje negro llamada ‘Branta Bernicla’ (Brent Goose, en inglés), común en el Mar del Norte, donde se extrae este tipo de crudo. Volver a la lista





Alfa de Jensen (41)
El Alfa de Jensen es un indicador que se utiliza para medir la calidad de gestión de un fondo de inversión. Es decir, a través del alfa de un fondo podemos conocer la capacidad de un gestor para obtener un rendimiento adicional sobre el nivel de riesgo promedio del mercado. Cuanto mayor es el alfa de un fondo, mejor ha sido su gestión. Volver a la lista





QE (40)
QE es el acrónimo de Quantitative Easing (en castellano, expansión cuantitativa). Es una herramienta no convencional que utilizan los bancos centrales para aumentar la oferta de dinero y ponerlo en circulación. Por lo general, se realiza mediante la compra de bonos del Gobierno central con el objetivo de estabilizar o aumentar su precio. EEUU, Japón y Reino Unido son tres ejemplos de economías que han utilizado esta herramienta. Volver a la lista





Beta (38)
La beta es una de las medidas estadísticas que se utilizan para evaluar el comportamiento de los fondos. Se trata de un indicador que mide la sensibilidad de un fondo respecto a los movimientos del mercado. Es decir, este coeficiente permite saber si el fondo es más o menos volátil que su índice de referencia. Si la beta es mayor que 1, el fondo tiene mayor volatilidad que el índice; si es inferior a 1, tiene menos volatilidad. Volver a la lista





Financial Stability Board (39)
El Financial Stability Board (Consejo de Estabilidad Financiera) es un organismo internacional establecido después de la cumbre de Londres del G20 en el año 2009. Su objetivo es coordinar y supervisar el trabajo de las autoridades financieras nacionales y los organismos internacionales, para desarrollar y promover políticas eficaces en el sector financiero. El FSB está presidido por Mark Carney, gobernador del Banco de Inglaterra, y su sede se encuentra en Basilea (Suiza). Volver a la lista





Deuda mezzanine (36)
La deuda mezzanine (en español, deuda intermedia) es un híbrido entre deuda y capital que las entidades de capital riesgo utilizan para financiar empresas en expansión. Se trata de un instrumento a largo plazo (entre 8 y 12 meses), que combina el pago de cupones periódicos, intereses capitalizables a vencimiento y participación en la revalorización del capital. Este tipo de deuda está considerada como subordinada y concede al acreedor el derecho a convertir la misma en acciones o participaciones de la empresa. Volver a la lista





SME Instrument (37)
SME (Small and Medium Enterprises) Instrument es una herramienta de financiación para Pymes desarrollada por la Comisión Europea, que está enfocada a proyectos de innovación con alto potencial de crecimiento, desarrollo e internacionalización. Es una iniciativa incluida en el Programa para la Investigación y la Innovación en la UE Horizon 2020 para el periodo 2014-2020. Este instrumento consta de tres etapas: estudio de viabilidad de la idea, desarrollo del proyecto y búsqueda de inversores. Volver a la lista





Bonos STRIPS (34)
Los bonos STRIPS (Separated Trading of Registered Interest and Principal), también conocidos como ‘segregables’, son un tipo de bonos que se dividen en cupones independientes con identidad propia. Se puede separar cada bono en diferentes valores, los llamados strips, uno por cada pago que la posesión del bono dé derecho a recibir. Es decir, un bono segregable a 3 años se dividiría en 4 strips, uno por cada pago de cupón anual, y un cuarto por el principal, al cabo de los 3 años. La principal ventaja de esta segregación es la negociación por separado de cada uno de los títulos, dividiendo el valor del bono inicial entre los cupones de forma proporcional. Volver a la lista





Dinero (35)
Dinero es todo medio de intercambio generalmente aceptado por una sociedad para el pago de bienes, servicios y de cualquier tipo de obligación (por ejemplo deudas). Hoy en día, el tipo de dinero que manejamos en el mundo es el llamado “dinero fiduciario”.  El dinero fiduciario no se respalda por metales preciosos, su valoración viene dada por la autoridad monetaria que lo emitió, que goza de confianza entre los sujetos que la aceptan.
La palabra proviene del latín denarius, nombre de una moneda de plata que valía diez ases de bronce. A su vez, denarius derivó del adjetivo distributivo latino deni ('de diez en diez'), y éste de decem ('diez'). De denarius procede también el nombre dinar, la unidad monetaria tradicional en varios países islámicos o que, históricamente, han tenido contacto con el mundo islámico. Volver a la lista





Letras del Tesoro (32)
Las letras del Tesoro son títulos de deuda pública que emite el Estado para financiarse. Su plazo de vencimiento suele ser inferior a 18 meses y se emiten al descuento, lo que significa que se descuenta al inversor el importe de los intereses en el momento de la compra. Este menor precio en el momento de la compra es la rentabilidad que ofrece el título. Al contar con el respaldo de un gobierno y con un plazo de vencimiento corto, las Letras del Tesoro se consideran la inversión financiera de mayor seguridad y liquidez del mercado monetario. Volver a la lista





TLTRO (33)
TLTRO son las siglas de Targeted Long Term Refinancing Operations, es decir, operaciones de refinanciación a largo plazo. Se trata de un instrumento del BCE mediante el que presta dinero a la banca europea con un tipo de interés muy reducido, un 0,25%. El BCE lleva a cabo esta operación dos veces en 2014, en septiembre y diciembre. A través de este instrumento, los bancos europeos pueden obtener fondos con un importe máximo equivalente al 7% del total de sus préstamos al sector privado no financiero de la zona euro (excluyendo los préstamos concedidos a hogares para la adquisición de vivienda, que estuvieran vivos en los balances de la banca europea a 30 de abril de 2014). Entre marzo de 2015 y junio de 2016, las entidades podrán obtener préstamos por importes adicionales mediante TLTRO con periodicidad trimestral. Todas las TLTRO vencen en septiembre de 2018, por lo que tienen una duración máxima de 4 años. Volver a la lista





ETF (30)
Exchange Traded Funds (ETF) es el término anglosajón para los fondos cotizados en Bolsa. Se trata de un producto que combina las características de los fondos de inversión y las acciones. Los ETF, al igual que los fondos de inversión, están compuestos por una cesta de valores, y cotizan durante toda la sesión bursátil como un valor de renta variable. Además, como ocurre con las acciones, pueden repartir dividendos. Los ETFs tienen un valor liquidativo que se publica al cierre de la sesión pero, a diferencia de los fondos tradicionales, disponen de un mercado secundario en el que se pueden contratar como cualquier otra acción. Volver a la lista





Índice PMI (31)
El PMI (Purchasing Managers' Index) es un índice macroeconómico que sirve para medir la situación de una economía. Se basa en una encuesta mensual a los gestores de compras de las principales empresas manufactureras y de servicios del país, elaborada por la empresa Markit Economics desde abril de 2008. Las preguntas que se formulan están relacionadas con 5 variables: producción, nuevos pedidos, ocupación, término de entrega de proveedores y stock de compras, que deben ser respondidas con ‘mayor’, ‘menor’ o ‘igual’. Si el índice PMI resultante está por encima de 50, indica una expansión; por debajo de 50, contracción; y si es inferior a 42, anticipa una recesión de la economía nacional. Volver a la lista





Ebitda (27)
El Ebitda (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) es un indicador financiero que representa el beneficio bruto de una empresa. Se calcula a partir del resultado final de explotación de una compañía, sin descontar los gastos por intereses o impuestos, ni las disminuciones de valor por depreciaciones o amortizaciones, para conocer el resultado puro de una empresa. El objetivo de este indicador es obtener una imagen fiel de lo que la empresa está ganando o perdiendo en el núcleo de su negocio. Volver a la lista





IPC (28)
El Índice de Precios de Consumo (IPC) es el indicador que mide la evolución de los precios de los bienes y servicios que consume de manera habitual la población, lo que se conoce como la ‘cesta de la compra’. En España, el índice lo desarrolla el Instituto Nacional de Estadística (INE) y se publica mensualmente. El IPC se calcula comparando la evolución de los precios de un total de 489 artículos. Para ello se recoge información de 30.000 establecimientos, repartidos entre 177 municipios españoles (las 52 capitales de provincia y 125 localidades), y no se incluyen liquidaciones, saldos, rebajas u ofertas. El IPC sirve para ver la evolución del coste de la vida y resulta esencial para conocer la inflación. Por ejemplo, si el IPC sube un 5%, significa que una familia tendrá que gastar un 5% más para adquirir la ‘cesta de la compra’ básica. Volver a la lista





Split de acciones (29)
El split o desdoblamiento de acciones es una operación financiera de las empresas que consiste en dividir una acción en varias de menor valor. Es decir, si un inversor tiene 1 acción que vale 5 euros, al realizarse el split, tendrá 5 acciones que valdrán 1 euro cada una. De esta manera, la empresa reduce el precio de cada uno de los títulos y multiplica el número de las acciones, lo que puede dar entrada a nuevos inversores. El objetivo de esta operación es incrementar la contratación y liquidez del valor. Además, produce un efecto psicológico en el inversor, ya que los títulos tienen un precio más bajo y puede desencadenar un mayor volumen de transacciones. Volver a la lista





Blue Chip (24)
El término ‘Blue Chip’ se utiliza en Bolsa para referirse a empresas con ingresos estables, sin grandes fluctuaciones en el mercado y con un alto valor de capitalización bursátil. Es decir, empresas con un alto nivel de liquidez y una posición financiera sólida y estable. Esta expresión deriva de las fichas azules de los casinos, que representan los máximos valores. El primero en utilizar este término fue Oliver Gingold, del Dow Jones, en los años 20. En España, se suelen considerar ‘Blue Chips’ a valores del Ibex35 como Banco Santander, BBVA, Banco Popular, Telefónica, Repsol e Iberdrola. Volver a la lista





Bonos High Yield (25)
High Yield es el nombre anglosajón para los denominados bonos de alto rendimiento. Se trata de activos de renta fija que presentan un elevado riesgo, ya que invierten en empresas o Estados que tienen una baja calificación crediticia. Los emisores compensan a los inversores su mayor riesgo de insolvencia con una alta rentabilidad. Volver a la lista





Oferta Pública de Suscripción (OPS) (26)
Una Oferta Pública de Suscripción (OPS) es una operación mediante la que una empresa realiza una ampliación de capital y emite nuevas acciones para venderlas en la Bolsa. Es decir, la sociedad o empresa mantiene su estructura pero da entrada a nuevos accionistas. Las empresas que llevan a cabo esta operación pueden cotizar en Bolsa o no, y los accionistas renuncian al derecho de suscripción preferente. El objetivo de una OPS es la captación de fondos para llevar a cabo nuevos proyectos y, en el caso de empresas que no cotizan, se trata de una opción para acceder al mercado. Cuando una empresa decide lanzar una OPS dirigida a un público en general, es obligatorio registrar en la CNMV un folleto informativo en el que se ofrece al inversor información completa sobre la colocación de los valores, la entidad emisora, su situación financiera, su estructura social y organizativa, así como la política prevista de dividendos. Volver a la lista





EONIA (23)
El Euro OverNight Index Avarage (EONIA) es el índice de referencia de los tipos de interés a un día del mercado interbancario de la Eurozona. Es decir, es el tipo de interés medio al que se prestan dinero los bancos europeos con vencimiento a un día. Lo calcula el BCE desde 1999 y se utiliza como indicador de referencia en las transacciones realizadas con muchos derivados. Volver a la lista





LTRO (22)
LTRO es el acrónimo de Long-term Refinancing Operation, traducido al español como Operación de Refinanciación a Largo Plazo. Se trata de un método de financiación a largo plazo iniciado por el Banco Central Europeo en 2011 con el objetivo de generar liquidez a la banca europea. Esta operación de financiación se lleva a cabo a través de subastas de liquidez, mediante las cuales el BCE presta dinero a aquellos bancos europeos que lo soliciten, a devolver en tres años y a un tipo de interés del 1%. En febrero de 2012, el BCE organizó una segunda subasta de préstamos a la banca conocida como LTRO 2. Volver a la lista





OPA (21)
Una Oferta Pública de Adquisición (OPA) tiene lugar cuando una persona, empresa o sociedad pretende adquirir una participación significativa de una empresa que cotice en Bolsa y cuyo capital esté totalmente o parcialmente abierto a la negociación. Se considera OPA a una oferta de adquisición de acciones que iguale o supere el 30% del capital de la sociedad afectada. La OPA amistosa surge cuando hay un acuerdo entre quien realiza la propuesta de compra y la cúpula directiva de la compañía en cuestión. Si no existe dicho acuerdo, la OPA se califica como hostil. Volver a la lista





Deflación (18)
Se considera deflación cuando hay una caída de los precios en el conjunto de la economía que se prolonga durante un periodo de tiempo (de acuerdo con el FMI dos semestres consecutivos). No se considera deflación cuando la bajada de precios se da en un sector concreto o de forma puntual. Es el fenómeno contrario a la inflación y puede tener consecuencias serias en la economía de un país. Se suele dar por exceso de la oferta o por deficiencia de la demanda. Volver a la lista





MARF (19)
El Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF) es una nueva vía de financiación para empresas, que nace en 2013 impulsada por el Gobierno español como respuesta a uno de los requerimientos de Bruselas recogido en el Memorando de Entendimiento (MoU, según sus siglas en inglés). Es un mercado dirigido a compañías que buscan financiación mediante la emisión de bonos o pagarés. Con una regulación y un proceso de admisión más flexibles, las empresas que acuden al MARF pueden beneficiarse de una simplificación de los trámites y un menor coste. El perfil de las compañías del MARF son empresas con un beneficio bruto de explotación (ebitda) superior a los 12 millones de euros, una calificación superior o igual a B y una situación financiera solvente, entre otras características. Volver a la lista





OPV (20)
Una Oferta Pública de Venta (OPV) es una operación en la que se pone en venta cualquier activo financiero de una empresa o sociedad en el mercado bursátil. Puede ser a través de emisiones de obligaciones, pagarés o acciones. Los objetivos de las empresas al formular una OPV pueden ser la obtención de recursos financieros, una mayor dispersión de su base accionarial, la mejora de la imagen (ya que una empresa cotizada está supervisada y controlada por organismos oficiales, lo que ofrece una mayor transparencia) o la liquidez que supone para los accionistas anteriores a la OPV. Al realizar la oferta, se emite un folleto informativo a disposición de los interesados en el que se explican las condiciones de la operación. La venta de los activos se puede hacer al público en general o a grupos restringidos. Volver a la lista





Bitcoin (15)
El Bitcoin es una divisa digital que sirve para intercambiar bienes y servicios. Su uso es similar al de cualquier otra moneda, pero la gran diferencia es que, al no pertenecer a ningún Estado, país, institución, empresa, organismo u asociación, se puede utilizar en cualquier parte del mundo. Además, las transacciones están basadas en un sistema denominado "peer to peer" -de usuario a usuario- por lo que se realizan de manera directa, sin la necesidad de un intermediario. Son los propios usuarios los que se aseguran de efectuar el seguimiento, control y registro de las transacciones. Volver a la lista





Asset Quality Review (AQR) (14)
Asset Quality Review (AQR) es el término anglosajón para la Revisión de la Calidad de los Activos. Es un método por el cual el Banco Central Europeo, a través de una auditoría, revisa la calidad de los activos de riesgo del balance de un banco. El objetivo del AQR es fomentar la transparencia del balance de los bancos y mejorar la confianza de los inversores. Volver a la lista





Bonos Convertibles (16)
Los bonos convertibles son un producto financiero cuya característica principal es que el valor del bono se puede cambiar por un número determinado de acciones que emite la empresa a través de una ampliación de capital. Los bonos convertibles se comportan exactamente igual que los bonos tradicionales, en los que el titular recibe unos pagos periódicos (cupones) conocidos con antelación. Volver a la lista





Stock picking (17)
El stock picking, o selección de valores, es una estrategia de inversión que consiste en detectar aquellos valores que, estando infravalorados por el mercado, pueden ofrecer una rentabilidad adicional. Se trata de incluir en la cartera de inversión a empresas que no suelen estar entre las recomendadas para invertir, por ser más pequeñas o no cotizar en los principales índices bursátiles, entre otros motivos. Volver a la lista





Comfort Letter (13)
Las “comfort letters” o cartas de patrocinio son una garantía que pueden exigir las entidades financieras a una empresa antes de conceder un crédito a una de sus filiales.  Se trata de un documento por el que la empresa matriz se compromete, en mayor o menor medida, a avalar la operación. Estas cartas pueden ser “débiles”, cuando la matriz recomienda la gestión y solvencia de su filial; o “fuertes”, si asume el riesgo del crédito y acepta ciertas cláusulas. Aunque es un instrumento utilizado en España, todavía no está recogido por el ordenamiento jurídico, por lo que en cada caso las condiciones del contrato pueden variar. Volver a la lista





Sociedades de Garantía Recíproca (SGR) (12)
Las Sociedades de Garantía Recíproca (SGR) son entidades financieras cuyo objetivo es ofrecer financiación a las pequeñas y medianas empresas (Pymes) mediante el préstamo de avales ante bancos, Administraciones Públicas, clientes y proveedores. De esta manera, las SGR logran mejorar las condiciones de financiación y subvención de las empresas, tanto en el coste como en el plazo de devolución. La solidez de las SGR se basa en su estructura: cuentan con socios protectores de gran envergadura como comunidades autónomas, cámaras de comercio, diputaciones provinciales, asociaciones de empresarios, bancos, cajas de ahorro y empresas privadas. Volver a la lista





Confirming (11)
El confirming es un tipo de financiación por la que los bancos se hacen cargo de los pagos aplazados que una empresa pueda tener con sus proveedores de bienes y servicios. El perfil de las empresas beneficiarias de este servicio de financiación son grandes y medianas compañías o pymes solventes. Estas empresas reciben dicho préstamo de forma inmediata, que pueden ir devolviendo a plazos. Volver a la lista





Factoring (10)
El factoring es un sistema de financiación mediante el cual las empresas ceden sus facturas a los bancos para que las entidades se hagan cargo de las deudas. Las empresas reciben un préstamo del banco de manera inmediata y pueden devolver el dinero prestado a plazos. Entre los servicios que ofrece el banco, se encuentra el de gestión de cobro y la administración de la cartera a cobrar. La entidad también puede asumir el riesgo de insolvencia de la empresa deudora –factoring sin recurso-. Volver a la lista





Emergency Liquidity Assistance (ELA) (9)
La Provisión Urgente de Liquidez, o Emergency Liquidity Assistance (ELA), es un instrumento con el que cuentan los bancos centrales de los países de la UE, por el que pueden inyectar liquidez a entidades de crédito en situación de crisis. Se trata de una operación temporal y extraordinaria, que sólo debe emplearse en caso de que las entidades no puedan conseguir la liquidez que necesitan en el mercado o a través de operaciones de política monetaria. Esta operación debe ser siempre comunicada al BCE. Volver a la lista





Direct Lending (8)
Es una vía de financiación directa para medianas y grandes empresas, a diferencia de alternativas con un sesgo más minorista, como el crowdlending. Consiste en la concesión de préstamos por parte de agentes independientes, que pueden ser fondos de inversión alternativa, fondos de deuda o fondos institucionales, con dinero destinado a esta actividad. También algunos bancos han creado divisiones especializadas en este tipo de financiación flexible. Volver a la lista





Carbón neutral (7)
Una empresa o individuo es “Carbon Neutral” cuando elimina de la atmósfera tanto dióxido de carbono como el que genera. Se trata de compensar nuestro impacto ambiental a través de hábitos de consumo energético más responsables, el apoyo a proyectos que desarrollen las energías limpias o la participación en programas medioambientales como la siembra de árboles. Volver a la lista





Bonos Boden y Par (6)
Los Boden son bonos en dólares emitidos en 2002 para compensar a los ahorradores domésticos argentinos durante el corralito de inicios de esta década. Los Par son bonos también en dólares que se emitieron en esa misma época para pagar a los inversores extranjeros. Volver a la lista





Green bonds  (5)
Los Green Bonds son títulos de renta fija que permiten la captación de capitales y la inversión en proyectos de sostenibilidad. Las emisiones de bonos deben cumplir una serie de principios para ser consideradas “verdes”, es decir, socialmente responsables. Volver a la lista





Halcón y Paloma  (4)
Paloma (dove) es un economista más inclinado a favorecer las políticas de estímulo de la economía y el control del desempleo que a controlar a toda costa la inflación, postura que defienden los denominados halcones (hawks). Volver a la lista





Penny Stocks  (3)
Las acciones de una empresa negociadas a precios bajos (menos de un dólar) se llaman penny stocks. Son consideradas un producto de alto riesgo porque una ligera fluctuación en los precios puede provocar grandes diferencias porcentuales. Los penny stocks son a menudo comercializados en Estados Unidos, Australia y Asia. Volver a la lista





Phishing  (2)
El phishing es una de las formas de estafa que actualmente se llevan a cabo a través de la red. El phisher o estafador sustrae la información personal del cliente (usuario, contraseña, números de tarjeta, etc.), suplantando la identidad de una compañía legítima, como puede ser la de una entidad financiera. El estafador envía un mail al cliente en el que le solicita que verifique las claves de acceso a la vez que le dirige a una página web falsa (réplica de la auténtica) a través de la cual operará para realizar la estafa. Volver a la lista





SOCIMI  (1)
Las SOCIMI (Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión Inmobiliaria) son el equivalente en España de la figura internacional del REIT (Real Estate Investment Trust). Se trata de sociedades anónimas cotizadas cuya actividad principal es la adquisición, promoción y rehabilitación de activos de naturaleza urbana para su arrendamiento. Para que una sociedad sea considerada SOCIMI debe cumplir una serie de requisitos entre los que destacan cotizar en un mercado regulado español o europeo, tener un capital social de al menos 5 millones de euros e invertir al menos el 80% de su activo en inmuebles urbanos. Las SOCIMI cuentan además con un régimen fiscal especial. Volver a la lista

Cada semana publicamos nuevos términos que se suman a los anteriores en esta misma entrada.

Abono (110)

Acción (95)

Activos financieros (105)

Actos Jurídicos Documentados (AJD) (93)

Alfa de Jensen (41)

Análisis de riesgos (102)

Análisis PEST (149)

Arancel (126)

Arquitectura abierta en fondos (125)

ABS (Asset Backed Security) (78)

Amortización financiera (86)

Asset Quality Review (AQR) (14)

Auditor externo (109)

Aval bancario (123)

Avalista (127)

Balanza Comercial (152)

Banca Online (131)

Beneficios por acción (EPS) (139)

Beta (38)

Bear Market (85)

Bitcoin (15)

Black Out (49)

Blockchain (169)

Blue Chip (24)

Bono indiciado, referenciado o indexado (164)

Bonos Boden y Par (6)

Bonos Convertibles (16)

Bonos de baja calidad crediticia (113)

Bonos High Yield (25)

Bonos STRIPS (34)

Brexit (145)

Bull Market (90)

Bunds (143)

Calificación crediticia (154)

Capital (161)

Carbón neutral (7)

Cédulas Hipotecarias (134)

Ciclos económicos (178)

Coeficiente de Caja (66)

Comfort letters (13)

Compensación por desistimiento (84)

Condominio (88)

Confirming (11)

Consorcio de Compensación de Seguros (168)

Cuenta de ahorro (121)

Déficit público (177)

Deflación (18)

Depósito (107)

Derechos de suscripción (119)

Deuda del Estado (117)

Deuda mezzanine (36)

Deuda Privada o Corporativa (con alta calidad crediticia) (116)

Devengar (153)

Dinero (35)

Dinero electrónico (111)

DGSFP (Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones) (162)

Direct Lending (8)

Dividendo en acciones (82)

Ebitda (27)

Economía circular (173)

Embargo comercial (81)

Emergency Liquidity Assistance (ELA) (9)

Emisiones con características de Bonos Amortizables (124)

Empréstito (63)

EONIA (23)

Estanflación (61)

ESTER (180)

Estrategia Barbell (74)

Estrategia CROCI (71)

ETC (46)

Euribor (137)

Eurogrupo (158)

ETF (30)

Factor de sostenibilidad (172)

Factoring (10)

Financial Stability Board (39)

Fintech (167)

FIPER (Ficha de Información Personalizada) (83)

Fondo de restructuración ordenada bancaria (FROB) (148)

Fondos de Inversión (108)

Fondos de Inversión ESG (181)

Fracking (73)

Futuros (151)

Garantía (96)

Grado de nversión (52)

Green Bonds (5)

Green Shoe (75)

Grid Parity (47)

Halcón y Paloma (4)

Hedge Funds (106)

Hipoteca (94)

Holding (159)

Horizonte temporal (163)

Ibex 35 (174)

Índice bursátil (87)

Índice IFO (43)

Índice FTSE 100 (142)

Índice MSCI Asia ex Japón (141)

Índice PMI (31)

Índice S&P 500 (138)

Índice subyacente (58)

Inflación (100)

Interés compuesto (175)

Inversión Socialmente Responsable (ISR) (69)

Inversor (128)

IPC (28)

Leading Indicator (67)

Leasing (104)

Letras del Tesoro (32)

LIBOR (184)

Loan to deposit (157)

LTRO (22)

Management Buy Out (MBO) (98)

MARF (19)

Monopsonio (80)

NAFTA (155)

Nikkei (156)

Nota Estructurada (91)

OFERTA PÚBLICA DE SUBSCRIPCIÓN (OPS) (54)

Oferta vinculante (103)

OPA (21)

OPE (65)

OPEP (44)

Oferta Pública de Suscripción (OPS) (26)

OPV (20)

Output Gap (68)

Patrón de oro (55)

PAYOUT (57)

Penny Stocks (3)

Petróleo Brent (42)

Petróleo West Texas (72)

Phising (2)

Pipo (59)

Plan Ahorro 5 (48)

Planes de pensiones (112)

Planes ciclo de vida (132)

Plusvalía (115)

PMI (77)

Precio sobre Beneficio PER (130)

Productos estructurados (97)

Producto Interior Bruto (146)

Profit Warning (53)

Proteccionismo (147)

QE (40)

Ratio precio-beneficio (PER) (140)

Remesa documentaria (91)

Renta vitalicia (120)

Renting (136)

Reserva Federal (144)

Riesgo País (160)

Roboadvisor (176)

Rolar (56)

Scrip Dividends (76)

SDAX (122)

Securities and Exchange Commission (SEC) (165)

Seguro de caución (99)

SME Instrument (37)

SOCIMI (1)

Sociedades de Garantía Recíproca (SGR) (12)

Solvencia (114)

Smart Beta (70)

Split de acciones (29)

Spread (150)

Stock picking (17)

Superávit (133)

SWAP (183)

TAE (50)

TARGET2-Securities (T2S) (79)

Test de estrés (89)

Tipo de cambio (166)

Tipo de interés (101)

TIR (64)

TLTRO (33)

Transferencias Financiadas SEPA (129)

Treasuries (179)

UCITS (51)

Unit Linked (135)

Valoración (170)

Ventana de liquidez (62)

Volatilidad (60)

Warrants (118)

West Texas Intermediate (WTI) (171)

Yen japonés (JPY) (182)

 

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