Vuelve la tensión en Oriente Medio

Cerramos la semana en negativo después de que en la madrugada del viernes Israel iniciara una serie de ataques sobre las instalaciones nucleares y militares de Irán, ataques que han continuado durante el fin de semana, además de llegar la respuesta de Irán. De momento EEUU se desvincula del conflicto pero avisa a Irán de que actuará si toca alguna de sus instalaciones en la zona. El resultado, el S&P pierde en la semana un -0,39% por las caídas del viernes y rompe así con el buen tono que habían dejado los datos de IPC y PPI de mayo conocidos durante la semana, y también, la fuerte demanda por parte de inversores extranjeros en las dos subastas de Treasuries a 10 y 30 años realizadas durante la semana.

Los inversores van a seguir por lo tanto muy pendientes de Oriente Medio. La perspectiva de que los precios vuelvan a caer a USD60/bbl en el corto plazo parece cada vez más improbable dadas las abultadas reservas actuales de la OPEP+. Un repunte sostenido requeriría interrupciones reales del suministro, como la ruptura del paso por el estrecho de Ormuz, por el que transita aproximadamente el 20% de los suministros mundiales de petróleo y gas. Es discutible además la capacidad de Irán de interrumpir de manera sostenible los envíos via el estrecho de Ormuz, por lo tanto, es poco probable que se produzca un cierre completo. Semejante medida entrañaría el riesgo de un grave aislamiento diplomático, con países con los que el Irán mantiene relaciones cordiales, de ahí que el mercado de momento no descuente esta posibilidad.

Esta semana además tenemos reunión de la Fed (el resultado los sabremos el miércoles), con unanimidad en los inversores en la creencia de que no habrá cambios en los tipos. Las miradas estarán en la conferencia de prensa de Powell, en las nuevas previsiones económicas, y en especial, en el diagrama de puntos. En marzo los miembros del FOMC esperaban dos rebajas de tipos de cara a final de año, pero ahora, con las tensiones comerciales y arancelarias, el riesgo es que rebajen estas expectativas a un solo movimiento. Además, tenemos también reuniones del Banco de Japón (martes, sin cambios previstos en los tipos de interés) y del Banco de Inglaterra el jueves (en este caso, tampoco se esperan cambios en una difícil conjunción de bajo crecimiento e inflación al alza). En lo económico, conoceremos el martes en EEUU cifras de ventas minoristas y producción industrial del mes de mayo, probablemente positivas, además de encuestas de confianza como la de la NY Fed de hoy, o en Europa la encuesta ZEW de Alemania (martes).

La información suministrada en este documento está basada en criterios objetivos e información fiable, pero no constituye oferta, ni solicitud para comprar o vender el producto financiero analizado, quedando la opinión expresada en la fecha de emisión del análisis, sujeta a cambios experimentados por los mercados. Deutsche Bank no se responsabiliza de la toma de decisiones que se fundamenten en esta información". Deutsche Bank Sociedad Anónima Española Unipersonal. All rights reserved. Deutsche Bank, S.A.E.U. - RM Madrid, T.28100, L. 0,F.1, S.8, hoja M506294, inscripción 2, - CIF. A-08000614.