5 de marzo de 2021

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Fondos temáticos y los grandes desafíos mundiales

La crisis pandémica no ha reducido la importancia de enormes desafíos mundiales como el envejecimiento de la población, el cambio climático o la revolución tecnológica. Y los fondos temáticos son una buena opción al mismo tiempo que conseguimos un impacto social positivo.

La Comisión Europea cree que la economía española liderará la recuperación económica comunitaria este año gracias a una expansión del PIB del 5,6%. Y, como recuerda Rosa Duce, economista jefe de Deutsche Bank en España, “la apuesta por la recuperación económica, según avanza el proceso de vacunación, está generando un clima de optimismo en los mercados”.

Según ella, en este escenario y ante la baja rentabilidad de activos refugio como el oro, el dólar o los bonos soberanos de los países desarrollados, “la respuesta de inversión debe ser no solo táctica sino también estratégica”. Es decir, afirma, “en vez de intentar adivinar la evolución de los mercados, es mejor apostar por cambios más estructurales y de largo plazo”.

Una de las mejores vías para hacerlo son los fondos temáticos, ya que ofrecen una cartera heterogénea de valores (activos fundamentalmente de renta variable), siempre alineados con las grandes tendencias que impulsan los cambios sociales y económicos globales.

Los fondos temáticos no deben confundirse con los fondos sectoriales, que tienen exposición a un único sector o industria. Es más, una de las ventajas de los fondos temáticos es que, al invertir en más de un sector e industria relacionados con una gran tendencia transformadora, el riesgo se reduce gracias a la diversificación. En paralelo, huyen de las modas pasajeras o con ciclos de vida excesivamente cortos.

Las grandes tendencias transformadoras, según los expertos de Deutsche Bank, se enmarcan dentro de un triángulo acotado por la tecnología, la demografía y la sostenibilidad.

TECNOLOGÍA

La revolución tecnológica se alimenta de campos tan diversos como los semiconductores, el software, el hardware, los servicios de pago, la Inteligencia Artificial, la computación cuántica, el Internet de las Cosas o el Big Data.

Rosa Duce señala que “la ciberseguridad, el 5G, la movilidad inteligente o la IA serían nuestra apuesta de futuro”. El 5G servirá en bandeja una mayor velocidad de red, una mínima latencia (el tiempo que los datos tardan en recorrer la distancia entre el emisor y el receptor) y la posibilidad de conectar a la red un millón de dispositivos, entre otras ventajas.

Según el estudio El impacto del 5G: Creación de valor en las industrias y la sociedad1, elaborado por el Foro Económico Mundial en colaboración con PwC, esta tecnología desbloqueará una amplia gama de oportunidades, que resultará en 13,2 billones de dólares en valor económico global para 2035.

“No solo nos ayudará a trabajar y comunicarnos de manera más eficiente”, apunta Duce, “sino que el uso del Big Data también impulsará la productividad industrial en muchos sectores, incluyendo la asistencia sanitaria, el sector automovilístico, el minorista, la educación y la industria del ocio.” Su capacidad, sigue, “va más allá de las anteriores generaciones de redes y se expande a nuevas industrias y usos”.

Precisamente, el 5G tendrá un gran impacto en la denominada movilidad inteligente. Aunque su mayor exponente son los coches autónomos, este desafío requerirá, como advierte la economista jefe de Deutsche Bank en España, “alinear las infraestructuras con la gestión del tráfico y las nuevas formas de vida urbana”.  Y todo ello, aclara, “tendrá implicaciones no sólo en las industrias automovilísticas y de componentes, sino también en el sector de la provisión de energía, entre otros”. 

Algunos de los fondos temáticos que permiten aprovechar esta tendencia son el Polar Capital Global Technology (que incluye en su cartera a compañías como Alphabet, Microsoft o Tencent Holdings) o el Allianz Artificial Intelligence (con exposición, principalmente, a renta variable estadounidense).

DEMOGRAFÍA

En 1950 se estimaba que la población mundial era de 2.600 millones de personas. Para 2050, ya se esperan 9.700 millones. Este crecimiento implicará mayores necesidades de alimentación, de atención sanitaria, de salubridad o de infraestructuras, entre otras. Este aumento generará dos vertientes interesantes de inversión.

Como señala Rosa Duce, se va a producir “una combinación de una nueva generación (los millennials, con una forma de vida diferente y más cerca de una economía digital y colaborativa) y una generación de baby boomers de los años 60-70 muy cerca de la jubilación”. Las estimaciones de Naciones Unidas apuntan a que en 2050 los mayores de 60 años representarán el 21,1% de la población mundial.
 
En el caso de los millennials, una de sus principales características es que son la primera generación de nativos digitales, por lo que la tecnología e Internet tienen un impacto significativo en su manera de consumir y en su toma de decisiones.

Además, sus valores son muy diferentes a los de otras generaciones. Prefieren los bienes y servicios compartidos antes que la propiedad, buscan la máxima relación calidad/precio, y se preocupan más por temas como la sostenibilidad o el consumo responsable.

El fondo temático Goldman Sachs Global Millennials Equity ofrece exposición a sectores como los servicios de comunicación, el consumo cíclico, la tecnología, los servicios públicos o los servicios financieros.

SOSTENIBILIDAD

El cambio climático es uno de los grandes desafíos a los que se enfrenta la humanidad a largo plazo. La temperatura media mundial ha aumentado en 1,1 grados centígrados desde la era preindustrial y, si no cambia nada, nos dirigimos a un incremento de 3 a 5 grados para finales de siglo, según la Organización Meteorológica Mundial.

El Acuerdo de París, firmado en 2015 por más de 190 países, estableció que para el año 2100 la temperatura media del planeta no puede haber aumentado más de 2 grados, si bien debe mantenerse lo más cerca posible a 1,5 grados.

Europa quiere convertirse en líder en la carrera por el cambio climático y la economía sostenible, tras haber perdido el tren tecnológico. No obstante, “la sostenibilidad será un tema cada más recurrente en los años venideros. No solo en Europa, sino también a nivel mundial, sobre todo, tras la vuelta al Acuerdo de París de la Administración Biden”, apunta la economista jefe de Deutsche Bank en España.

El actual presidente de Estados Unidos, Joe Biden, firmó en el primer día de su mandato una larga serie de órdenes ejecutivas de importancia, entre las que destaca la aceptación del Acuerdo de París.

En este contexto, la agencia internacional de renovables Irena estima que la inversión que hace falta a nivel mundial para asegurar la transición energética asciende a 130 billones de dólares2 (unos 110 billones de euros). En términos anuales, la inversión necesaria para completar el proceso hasta 2050 debe casi triplicar el dinero invertido hasta ahora.

Un fondo temático para poder aprovechar esta tendencia es el Blackrock BGF Sustainable Energy, que invierte globalmente, como mínimo, un 70% de sus activos en acciones de empresas relacionadas con las nuevas energías.

En esta línea, una de las áreas de inversión que está cogiendo más impulso es el ESG, (siglas en inglés de factores medioambientales, sociales y de gobierno corporativo). Los inversores buscan que sus decisiones tengan a largo plazo un impacto positivo en la sociedad. En paralelo, los criterios ESG a la hora de invertir se han convertido en una combinación ganadora: se puede obtener una excelente rentabilidad a la vez que se invierte en el futuro de todos.

El fondo temático DWS Invest SDG Global Equities invierte en empresas que contribuyen positivamente al cumplimiento de al menos uno de los 17 objetivos de sostenibilidad de la ONU y, además, cumple con los rigurosos estándares ESG de la gestora DWS3, propiedad de Deutsche Bank.

1https://www.pwc.es/es/publicaciones/telecomunicaciones/impacto-5g-generando-valor-industrias-sociedad-ods.html
2https://www.irena.org/-/media/Files/IRENA/Agency/Publication/2020/Apr/IRENA_GRO_2020_findings_ES.pdf?la=en&hash=C383FC272E58FC08AF6D9F43CBC282C6C62E7930
  3https://funds.dws.com/es-es/Mercados-y-Estrategias/estrategias/Inversion-sostenible/

La información suministrada en este documento está basada en criterios objetivos e información fiable, pero no constituye oferta, ni solicitud para comprar o vender el producto financiero analizado, quedando la opinión expresada en la fecha de emisión del análisis, sujeta a cambios experimentados por los mercados. Deutsche Bank no se responsabiliza de la toma de decisiones que se fundamenten en esta información".
Fuentes: Bloomberg, Deutsche Bank AG Global Markets y elaboración propia. Autoridad supervisora: Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) © Queda prohibida la reproducción, duplicación, redistribución y/o comercialización, total o parcial, de los contenidos de este sitio, ni aún citando las fuentes, salvo con consentimiento previo por escrito de Deutsche Bank S.A.E. Copyright © 2020 Deutsche Bank Sociedad Anónima Española. All rights reserved. Deutsche Bank, S.A.E.-RM Madrid,T.28100, L. 0,F.1, S.8, hoja M506294, inscripción 2, -CIF . A-08000614

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