20 de octubre de 2016

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¿Cómo seleccionar los mejores fondos en los que invertir?

No cabe duda que tomar una decisión sobre dónde y cómo invertir nuestro dinero, es una cuestión muy relevante que no nos podemos tomar a la ligera. Determinar si invertir en bolsa o en renta fija; si hacerlo en Estados Unidos, en Europa o incluso en países emergentes, por ejemplo, es fundamental. Pese a la creencia popular de que no es importante en qué vehículo invertir porque al final son todos prácticamente iguales, hay en realidad una gran diferencia entre invertir en un fondo u otro.

Veamos algunos ejemplos:

  • Si bien es cierto que haber invertido en los últimos años en renta variable americana ha sido rentable en casi cualquier fondo de inversión, esta rentabilidad varía sustancialmente entre apostar por uno de los fondos que mejores resultados ha obtenido, u otro cuya rentabilidad ha sido mucho menor. Si lo analizamos en cifras concretas, hay fondos en los que si invertimos, por ejemplo,  10.000 euros en el año 2004, en la actualidad tendríamos un capital de 28.650 euros, mientras que en otros, este capital ascendería únicamente a 16.200€, o 18.500€ en el mejor de los casos, como podemos apreciar claramente en el siguiente gráfico: 
     
  • En este momento, el producto favorito de inversión son los fondos multiactivos, que invierten en diversas clases de activos (materias primas, divisas, inmobiliario…) con la finalidad de diversificar riesgos y obtener rentabilidad en diferentes ámbitos del mercado. En el supuesto de que hubiéramos invertido en el año 2010, 10.000€ por ejemplo, en uno de los mejores productos de este tipo, en la actualidad contaríamos con un montante de 14.321€, mientras que si hubiéramos invertido en un fondo medio, tendríamos ahora mismo 10.400€, o 11.700€ en el mejor de los casos.

En vista de estos datos, podemos afirmar que el objetivo es saber seleccionar estos fondos que obtienen mejores resultados de forma consistente, a lo largo del tiempo.

Es evidente que no todos gozamos de los conocimientos suficientes para realizar una asignación de activos, ni conocemos en detalle la situación económica, ni siquiera los diferentes productos que nos ofrece el mercado, por lo que a la gran mayoría nos resultaría imposible determinar cuáles son las mejores oportunidades de inversión en cada momento, y las más consistentes a lo largo del tiempo. Por este motivo, es importante contar con la opinión de un buen profesional en la materia, que nos asesore y vele por que obtengamos la mayor rentabilidad posible de nuestro dinero. Aunque ni siquiera los mejores aciertan siempre, su experiencia y nivel de conocimiento, nos pueden proporcionar un nivel de fiabilidad muy superior al de cualquier particular no ducho en la materia.

La clave, pues, es confiar nuestras inversiones a expertos que seleccionen adecuadamente los fondos de inversión que destacan en su categoría. ¿Cómo se puede hacer? ¿Cómo podemos valorar los diferentes fondos? Se pueden tener en cuenta variables como las siguientes:

  1. 1. Seleccionar solamente fondos de entre las mejores gestoras, aquellas que hayan pasado filtros exhaustivos sobre la valoración de las participaciones, su contabilidad, sus directivos, auditores, etc. Todo esto muestra el buen hacer de la gestora en todos los aspectos.
  2. 2. Análisis cuantitativo que determine la estabilidad y consistencia de los fondos, así como su  momentum.
    1. a. ¿Qué quiere decir que un fondo es consistente o estable? Que de forma recurrente tiene buenos resultados. Es posible que no sea el mejor de su categoría en el año en curso, pero año tras año hace un buen papel y a largo plazo los beneficios de ser consistente son muy positivos.
    2. b. Aún así, no querremos perder la oportunidad de aprovechar aquellos fondos que están despuntando en el corto plazo, y esto un buen seleccionador de fondos lo tiene en cuenta, mirando la rentabilidad a diferentes plazos cortos, como 1 mes, 3 meses, 6 meses y un año.
    Para ahorrar a medio y largo plazo lo más indicado es primar la consistencia sobre el momentum, dándole más peso al primer factor en este análisis cuantitativo.
  3. 3. Tener en cuenta aspectos cualitativos, como el proceso de inversión del fondo, sus límites, y por supuesto el equipo gestor.
    Nos podemos encontrar con un fondo con excelentes números que resulta que ha cambiado hace poco su política de inversión o su equipo gestor. Es importante que la entidad en la que contratemos nuestros fondos sea buena conocedora de los equipos de éstos, cómo se gestionan las inversiones, los recursos que se utilizan, etc.
  4. 4. Si además el análisis se puede hacer de forma global, a través de analistas basados en diferentes países, nos aseguramos el conocimiento específico de los mercados internacionales y por tanto una mayor probabilidad de acierto en la selección de inversiones excelentes.

La manera más sencilla de garantizar los mejores resultados a nuestras inversiones, es trabajar con una entidad financiera que ofrezca una amplia gama de fondos, gestionados por un número elevado de entidades gestoras de prestigio, de esta manera, nos aseguramos de contar con los mejores fondos del mercado, aquellos que los analistas de la entidad hayan seleccionado por su excelencia en el pasado.

El riesgo de mercado es un riesgo de carácter general existente por el hecho de invertir en cualquier tipo de activo. La cotización de los activos depende especialmente de la marcha de los mercados financieros, así como de la evolución económica de los emisores que, por su parte, se ven influidos por la situación general de la economía mundial y por circunstancias políticas y económicas dentro de los respectivos países.

* Riesgo de mercado por inversión en renta variable. Derivado de las variaciones en el precio de los activos de renta variable.
* Riesgo de tipo de interés. Las variaciones o fluctuaciones de los tipos de interés afectan al precio de los activos de renta fija.
* Riesgo de crédito, que es el riesgo de que el emisor de los activos de renta fija no pueda hacer frente al pago del principal y del interés.
* Riesgo de liquidez, que puede influir negativamente en la liquidez del fondo y/o en las condiciones de precio en las que el fondo puede verse obligado a modificar sus posiciones.
* Riesgo de inversión en países emergentes. Las inversiones en mercados emergentes pueden ser más volátiles que las inversiones en mercados desarrollados.

Riesgo de inversión en divisas.

* Riesgos por inversión en instrumentos financieros derivados. El uso de instrumentos financieros derivados, incluso como cobertura de las inversiones de contado, también conlleva riesgos, como la posibilidad de que haya una correlación imperfecta entre el movimiento del valor de los contratos de derivados y los elementos objeto de cobertura, lo que puede dar lugar a que ésta no tenga todo el éxito previsto.

El valor liquidativo por participación puede caer en cualquier momento por debajo del precio de compra al que el cliente adquirió la participación.

Estos riesgos son los principales de los fondos de inversión, sin embargo existen riesgos adicionales en los que podría incurrir el fondo, para mayor detalle por favor diríjase al folleto de ventas del fondo en concreto.


 

Disclaimer: La información contenida en este documento no debe considerarse como asesoramiento de inversión y sólo describe las características de productos. Las decisiones de inversión se deben basar en el folleto completo o simplificado de venta. El folleto de venta contiene información detallada de los posibles riesgos. Antes de realizar una inversión consulte con su gestor.
Deutsche Bank, S.A. Española – NIF A-08000614, R.M. Madrid, T.28100, L.0, F.1, S.8, H.M506294, I.2

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