Una semana con todas las miradas puestas en la Fed

Cerramos una semana en positivo, alentadas por las crecientes expectativas de que la Fed bajará los tipos en la reunión de los días 9-10 de diciembre. El cierre del gobierno de EEUU, aunque terminó a mediados de noviembre, sigue afectando a la publicación de datos económicos. Como ejemplo, el dato de creación de empleo de octubre no se publicará, y el de noviembre, que se tendría que haber publicado el día 5 de diciembre, no lo hará hasta el día 16. Tampoco el dato de IPC de octubre se publicará, y el de noviembre, lo hará el día 18. Con esta ceguera de los datos clave, la publicación más relevante de la semana que cierra estuvo en la encuesta ADP de empleo privado, que se cierra con una sorprendente caída de -32 mil empleos, lo que ha hecho que se de prácticamente por seguro que se bajen los tipos esta semana, otros 25 pb., hasta el 3.5%-3.75%. con lo que habría bajado, de cumplirse esta previsión 175 pb. desde septiembre de 2024 . Una reunión además que, al ser trimestral, incluirá una actualización de las previsiones de crecimiento, inflación y tasa de paro, además del famoso diagrama de puntos, en el que veremos las expectativas de la Fed de cara a los próximos meses. En la última reunión, la de septiembre, dicho diagrama de puntos apuntaba a dos rebajas adicionales de tipos a cierre de 2025 (si baja finalmente mañana, se cumpliría esta proyección, al haber bajado también en octubre), y unos tipos en el 3%-3,25% a cierre de 2026 (que es justo lo que esperan nuestros analistas). Veremos si cambian estas perspectivas.

Otros bancos centrales importantes se reúnen también esta semana, como el de Canadá (el miércoles) y del banco de Suiza (el SNB, el jueves). En ambos casos, sin cambios previstos en los tipos de interés.