La crisis en Oriente Medio castiga a bolsas y bonos en marzo

Los acontecimientos geopolíticos siguen siendo cruciales, y los mercados observan de cerca el ultimátum del presidente Trump que llegará esta noche (8pm EDT) ante el temor a que los riesgos de suministro de energía se intensifiquen.

En un entorno geopolítico cada vez más complejo, los inversores siguen mirando principalmente los datos de inflación, aunque sin olvidar los posibles síntomas de menor actividad. Y esta semana tenemos las dos cosas. En EEUU, dos citas importantes. El miércoles se publicará el IPC de marzo, con una subida prevista de la tasa general del 2,4% al 3,4% anual, resultado del incremento del 25% en los precios de la gasolina. La tasa subyacente subiría más moderadamente, desde el 2,5% al 2,7%. Se repetiría así el comportamiento visto en Europa la semana pasada (con un IPC preliminar de marzo que subió del 2,0% al 2,8% (en el caso de España, sube al 3,3%). El viernes tendremos en EEUU también la confianza de los consumidores de la Universidad de Michigan, con el foco en el dato de expectativas de inflación a 1 y 5 años, y previamente, las cifras de ingresos y gastos personales, con el PCE (deflactor del consumo privado) mensual. Por último, se publicarán las actas de la última reunión de la Fed de marzo, en la que recordemos se preveía ya tan sólo una rebaja de tipos en marzo (los mercados de futuros ya no descuentan ninguna bajada, de hecho).

En Asia, la divergencia de políticas está cobrando mayor relieve. La reunión del banco central indio (RBI) del 8 de abril pondrá a prueba la capacidad del país para equilibrar las presiones inflacionistas frente a un crecimiento doméstico aún resiliente, con una postura que espera se mantenga pendiente de los datos. El Banco de Corea se reúne el 10 de abril, donde es probable que los elevados costes de la energía y la evolución de la moneda mantengan el sesgo de política cauteloso.