Pendientes de la tensión en Oriente Medio

Se cierra un mes de febrero en general positivo, donde los datos económicos favorables apoyaron frente a la creciente volatilidad. Dado que los mercados estaban cerrados ya el viernes cuando se inició el ataque de EEUU e Israel a Irán, la reacción negativa de hoy no eclipsa el mes de febrero, pese a que las especulaciones por el posible ataque sí que impactaron la semana pasada el precio del crudo, que ya empezó a subir. El STOXX 600 registra así su octava ganancia mensual consecutiva por primera vez desde 2013, mientras que el Nikkei de Japón alcanzó un nuevo récord. Y también fue un mes fuerte para otras clases de activos, con la mayor caída mensual de los rendimientos del Treasury a 10 años (-30 pb.), junto con una séptima ganancia mensual consecutiva para el oro por primera vez desde 1973. Sin embargo, el S&P 500 cayó un -0,8%, con las acciones de software cayendo en medio del lanzamiento de varias nuevas herramientas de IA. Y también hubo noticias significativas sobre los aranceles, ya que la Corte Suprema de Estados Unidos anuló los aranceles de la IEEPA impuestos el año pasado.

La semana se inicia con máxima tensión en los mercados, que temen las consecuencias de los ataques de EEUU e Israel a Irán del fin de semana. Las bolsas asiáticas cierran esta mañana con caídas, y con caídas han iniciado también las bolsas europeas, aunque limitadas. La clave sigue estando en la situación en el estrecho de Hormuz, actualmente cerrado, pues aunque desde Irán se asegura no tener intención de cerrarlo, lo cierto es que varios petroleros se han visto atacados este fin de semana a su paso por el mismo, así que de facto, sí lo está. La reacción de todas formas es menor, al menos de momento, que en otras crisis en la zona en el pasado. La OPEP por su parte intenta estabilizar los precios del crudo (que llegó a superar los 80 dólares este fin de semana, pero que ahora se acerca a los 77 dólares). Ayer declaraba que elevará la producción en abril en 206 mil barriles/día, tras haber elevado en enero +137 mil.

La tensión se deja ver en la evolución del USD, que gana algo de terreno, mientras que suben los otros refugios naturales como el franco suizo y el oro. En los mercados de bonos, caída en las rentabilidades (subida en los precios), con el 10 años de EEUU por debajo del 4%.

La semana llega además cargada de datos económicos relevantes. Empezando por EEUU, hoy mismo conoceremos el dato de confianza ISM del sector manufacturero, que se espera se mantenga claramente por encima de la barrera de expansión. El miércoles será el turno del ISM servicios, también en expansión, y el viernes, es el turno del empleo. Se espera una subida de +30 mil, con una tasa de paro en el 4,3%. El viernes se publican también las ventas minoristas de enero. En Europa, mañana se publica el IPC preliminar de febrero. Los precios de la energía han subido en las últimas semanas, pero la caída de la inflación de los servicios observada en enero aún podría indicar un entorno inflacionario general más suave.