El liderazgo del crecimiento
en el foco

Semana marcada por nuevos máximos históricos de los índices de renta variable con el S&P 500 y el Stoxx Europe 600 respaldados por fuertes ganancias y el retorno del apetito de riesgo por parte de los inversores.

A media que se acerca el final de la temporada de resultados empresariales, los comentarios de estas compañías apuntan a una demanda cada vez mas amplia y mas allá de los sectores ligados a la Inteligencia Artificial lo que muestra una recuperación más global.

La IA sigue siendo un motor clave en el crecimiento estructural de la economía, pero asistimos a una mejora de la actividad de sectores como el industrial, el financiero o el de infraestructuras con una consiguiente amplitud del mercado, mas allá del estrecho grupo de los líderes tecnológicos.

Por otro lado, la caída de los precios del petróleo y la mejora de los flujos a través del Estrecho de Ormuz aliviaron la presión inflacionista a corto plazo. No obstante, la evolución de la situación en torno a Irán seguirá siendo vigilada de cerca para detectar señales hacia una bajada de la presión energética.

Desde el punto de vista macroeconómico la atención estará puesta el en dato de IPC de Estados Unidos, que conoceremos el miércoles. Un dato mejor de lo esperado podría aliviar la presión de las rentabilidades a largo plazo e impulsar el apetito de los inversores en los mercados de renta variable mientras que una sorpresa al alza podría impulsar sectores mas value con flujos de efectivo mas fuertes a corto plazo.

De cara al futuro, la reunión de Jackson Hole del 27 al 29 de agosto, será estrechamente vigilada a la búsqueda de señales sobre la reacción de la Fed

Las ganancias siguen sirviendo de soporte al mercado, aunque la inflación, el petróleo y las rentabilidades de los bonos determinarán si el crecimiento seguirá liderado por los sectores actuales o hará una rotación a segmentos de mayor valor.