Perspectivas Económicas y por Clase de Activo: Marzo 2026

Seguimos creyendo que 2026 será un año dinámico y generalmente constructivo para los inversores.

Los riesgos geopolíticos (por ejemplo, en torno a Irán), los nuevos cambios en los aranceles estadounidenses y el impacto de la inteligencia artificial (IA) obviamente tienen el potencial de influir en el sentimiento del mercado. Pero el entorno macroeconómico sigue siendo propicio, a pesar de la persistente preocupación por la inflación: el crecimiento sigue siendo sólido en Estados Unidos, Europa y otras economías importantes. Los mercados financieros también han demostrado su resiliencia en lo que va de 2026: los movimientos de precios se han observado más a nivel de sector individual que a nivel de índice general, y los reveses temporales no se han convertido en una corrección sostenida del mercado.

Esperamos que continúen las tendencias positivas del mercado, aunque probablemente acompañadas de períodos de mayor volatilidad. Llamamos a nuestras perspectivas anuales para 2026 “Invertir en el mañana – Oportunidades y riesgos” y este título todavía capta el tema central: hay riesgos, pero también habrá enormes oportunidades en una economía global que cambia rápidamente.

Este informe contiene nuestras últimas previsiones macroeconómicas y por clase de activos para 2026. Como muestran estos datos, se prevé que los mercados de renta variable aumenten en 2026. Se espera que continúen las rotaciones del capital (como se vio recientemente en el crecimiento de las acciones de valor, de las empresas de software a las de hardware y, en cierta medida, de Estados Unidos a los mercados emergentes). Pero no veríamos en ellos una razón para abandonar los segmentos de mercado que están rotando. Por el contrario, es probable que estas rotaciones ofrezcan oportunidades para reducir los riesgos de concentración existentes en las carteras y abran nuevas áreas para la inversión. En el mercado de bonos corporativos, la inflación, los riesgos fiscales y otros riesgos de política económica no han desaparecido y, por lo tanto, seguiríamos prefiriendo valores de alta calidad a la deuda de alto rendimiento: aunque esta última ofrecerá oportunidades interesantes, estará más expuesta a las expectativas cambiantes de beneficios. El oro puede seguir representando una opción útil para la cobertura de carteras.

Tal y como dijimos en nuestras perspectivas anuales, “la disciplina vence al drama” en la inversión. Esto sigue siendo así en gran medida: una diversificación eficaz de las carteras es esencial y debe complementarse con una gestión activa de los riesgos. Seguir invirtiendo sigue siendo clave. Siempre estamos disponibles para discutir las formas más efectivas de invertir en lo que promete ser un año interesante y productivo.

La información suministrada en este documento está basada en criterios objetivos e información fiable, pero no constituye oferta, ni solicitud para comprar o vender el producto financiero analizado, quedando la opinión expresada en la fecha de emisión del análisis, sujeta a cambios experimentados por los mercados. Deutsche Bank no se responsabiliza de la toma de decisiones que se fundamenten en esta información". Deutsche Bank Sociedad Anónima Española Unipersonal. All rights reserved. Deutsche Bank, S.A.E.U.-RM Madrid,T.28100, L. 0,F.1, S.8, hoja M506294, inscripción 2, -CIF . A-08000614