Los mercados cierran la semana reevaluando las implicaciones de las elecciones de media legislatura en EEUU. El barrido demócrata en el Congreso ha aumentado las expectativas de un estancamiento político y un mayor escrutinio del gasto en infraestructura relacionado con la IA, lo que ha contribuido a un incremento de la aversión al riesgo liderado por la tecnología, con una jornada negra el jueves. Al mismo tiempo, las esperanzas de que el resultado de las elecciones pudiera alentar la distensión en el conflicto entre EEUU e Irán llevaron al Brent por debajo de 100 USD/b por primera vez desde septiembre, lo que provocó que los rendimientos de los bonos globales se redujeran al aliviarse las preocupaciones sobre la inflación a corto plazo. La pregunta clave ahora es si los precios más bajos de la energía se traducen en una perspectiva de inflación más benigna. El IPC de EEUU el 10 de noviembre y los PPI el 13 de noviembre serán fundamentales para las expectativas en torno a la reunión de la Fed de diciembre, particularmente ante la fortaleza del mercado laboral El aumento de 25 pb. del Banco de Inglaterra la semana pasada también destacó cómo los mayores costes de la energía siguen complicando el contexto de las políticas globales, aunque la posterior caída del petróleo podría reducir la necesidad de un ajuste adicional.
La reducción de las rentabilidades de los bonos y de los precios del petróleo brindan un alivio bienvenido, pero los datos de inflación de esta semana determinarán si se puede sostener la mejora post-electoral. El COP31 también comienza en Antalya, con la seguridad energética, la financiación climática y la inversión verde entre los temas que se discutirán.
