Los mercados globales entran en la última semana de septiembre con un renovado optimismo en torno a la inteligencia artificial, aunque el fuerte repunte de las rentabilidades de la deuda soberana está poniendo a prueba este contexto favorable.
La sólida demanda de deuda emitida por una importante sociedad holding de inversión centrada en tecnología sugiere que el apetito por las inversiones relacionadas con la IA sigue siendo robusto, aunque el aumento de las emisiones está incrementando la competencia por el capital y el escrutinio sobre los posibles retornos de estas inversiones.
Mientras tanto, la tregua comercial entre EE. UU. y China se ha ampliado dos meses, reduciendo los riesgos arancelarios inmediatos, aunque persisten sin resolver las disputas clave sobre tecnología, tierras raras y comercio.
El petróleo volvió a superar los 105 USD/bbl después de que el presidente Trump rechazara la propuesta de paz con Irán, revirtiendo parte de la reciente mejora en el sentimiento de riesgo. Se espera que las negociaciones continúen esta semana y cualquier avance hacia la reapertura del Estrecho de Ormuz podría reducir la prima de riesgo energético, pero los flujos restringidos dejan los precios del petróleo vulnerables a retrocesos.
Una semana cargada de datos, incluyendo la inflación del PCE en EE. UU. y las nóminas no agrícolas, arrojará más luz sobre la resiliencia al crecimiento de Estados Unidos y moldeará las expectativas de la Fed. La inversión y los beneficios liderados por la IA siguen siendo favorables.
La estacionalidad históricamente favorable del cuarto trimestre también apunta a una resiliencia continua en acciones y crédito hasta final de año, siempre que el crecimiento se mantenga firme y los riesgos geopolíticos no aumenten de forma significativa.
