Nuevos anuncios arancelarios por parte de la Administración Trump

Dejamos atrás una semana de tensión geopolítica para adentrarnos en la vieja guerra comercial. Este sábado el presidente Trump comunicaba por carta su decisión de imponer aranceles del 35% a Canadá y del 30% a México y la Unión Europea a partir del 1 de agosto. Con todo ello los futuros del S&P 500 cotizaban a la baja al igual que los mercados europeos y asiáticos.

Reafirmamos nuestra postura cautelosa en cuanto a que el monto total de los aranceles, como hemos hablado en nuestras últimas comunicaciones, en que el tipo general terminará siendo mas bajo que los últimos propuestos.

Por otro lado, a pesar de la presión que estas medidas ejercen sobre los precios, no esperamos grandes variaciones en la política monetaria por parte de la Fed, sino que esta, lejos de implementar agresivos recortes de tipos, se mantenga estable, a menos que comiencen a aparecer señales claras de recesión.

En cuanto a datos, esta semana conoceremos datos importantes en EE. UU. como la producción industrial o las ventas minoristas, aunque tendremos puestos los ojos en el dato de inflación, que el mercado está esperando en el 2.6 y el 2.9 para la inflación general y la subyacente respectivamente. Por el contrario, en el lado europeo se espera que la inflación continúe moderándose para situarse ya muy próxima al objetivo del BCE del 2%.

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